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永安合成橡胶早报总结

核心内容概述

本报告为2025年8月19日永安合成橡胶早报，主要分析了合成橡胶（BR）和丁二烯（BD）的价格走势、基差变化、加工利润、进出口利润以及相关价差情况。数据涵盖7月17日至8月18日期间的价格变动和市场表现。

BR（丁二烯橡胶）分析

价格走势

• 主力合约收盘价：从7月17日的11570逐步上涨至8月18日的11800，整体呈现震荡上行趋势。
• 山东市场价：从11600上涨至11750，上涨50元/吨。
• 传化市场价：从11500上涨至11700，上涨100元/吨。
• 齐鲁出厂价：从11700上涨至11900，上涨200元/吨。
• CFR东北亚：保持在1450元/吨。
• CFR东南亚：从1750小幅回落至1735元/吨。

基差与月差

• 顺丁基差：从30元/吨降至-115元/吨，波动较大。
• 顺丁基差（两油）：从130元/吨降至100元/吨，整体有所回落。
• 丁苯基差：从380元/吨上涨至550元/吨，涨幅显著。
• 8-9月差：从25元/吨上涨至125元/吨，上涨100元/吨。
• 9-10月差：从15元/吨回落至-5元/吨，略有下降。

加工与进出口利润

• 现货加工利润：从-188元/吨上涨至-79元/吨，略有改善。
• 盘面加工利润：从-218元/吨上涨至-29元/吨，大幅改善。
• 进口利润：从-83823元/吨持续下降至-85265元/吨，持续亏损。
• 出口利润：从-514元/吨下降至-469元/吨，亏损略有收窄。

BD（丁二烯）分析

价格走势

• 山东市场价：从9400上涨至9440，上涨40元/吨。
• 江苏市场价：从9400上涨至9400，保持稳定。
• 扬子出厂价：从9400保持稳定。
• CFR中国：从1060上涨至1080，上涨20元/吨。

加工与进出口利润

• 碳四抽提利润：从2283元/吨下降至2301元/吨，略有下滑。
• 丁烯氧化脱氢利润：从446元/吨下降至206元/吨，大幅下滑。
• 进口利润：从651元/吨下降至491元/吨，小幅下滑。
• 出口利润：从-1293元/吨上涨至-1151元/吨，亏损略有改善。

下游利润

• 顺丁生产利润：从-218元/吨上涨至-29元/吨，大幅改善。
• 丁苯生产利润：从575元/吨上涨至938元/吨，涨幅显著。
• ABS生产利润：数据缺失。
• SBS生产利润（791-H）：从670元/吨上涨至1145元/吨，大幅增长。

价差分析

品种间价差

• RU-BR价差：从-3746元/吨上涨至-1634元/吨，涨幅明显。
• NR-BR价差：从-5826元/吨上涨至-4804元/吨，改善显著。
• 泰混-顺丁价差：从2820元/吨微幅回落至2850元/吨。
• 3L-丁苯价差：从2600元/吨回落至2500元/吨，略有下降。

品种内价差

• 顺丁标品-非标价差：从200元/吨回落至150元/吨，小幅下降。
• 丁苯1502-1712价差：从1150元/吨上涨至1100元/吨，略有改善。

总结

整体来看，BR价格在8月18日略有回调，但现货市场价稳步上涨，加工利润有所改善，但进口利润仍为负值。BD价格保持稳定，加工利润有所波动，其中丁烯氧化脱氢利润大幅下滑，而丁苯生产利润显著增长。品种间价差变化较大，尤其是RU-BR和NR-BR价差改善明显，品种内价差则略有波动。市场整体趋势显示，BR和BD价格有所回暖，但进口利润仍为负，需关注后续成本变化和需求情况。