> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电新环保行业周报总结（20260719） ## 核心内容 本周电新环保行业周报主要聚焦于**电池消费税政策调整**及其对行业的影响，同时对**AIDC电源**和**传统电力设备**板块进行了分析。报告由光大证券研究所发布，旨在为专业投资者提供市场洞察。 ## 一、锂电行业：消费税政策调整落地 1. **政策背景** 财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，调整部分电池产品的消费税政策。 2. **政策意图** 本次政策调整意在“**扶优汰劣、创新导向**”，通过税收手段支持优质企业，鼓励技术创新。 3. **政策影响** - **供给侧改革**：更有利于产品品质高、客户关系稳固、顺价能力强的**龙头企业**，有助于行业整合。 - **一体化趋势**：推动锂电、光伏电池企业向一体化方向发展，业务单一化的公司可能面临压力。当前光伏企业一体化程度较高，未来新能源车企自造电池比例或将提升。 - **创新支持**：对**钠离子电池、固态电池、燃料电池**以及**钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池**免征消费税，时间为**2026年9月1日至2028年12月31日**，为相关细分产业的发展提供政策支持。 ## 二、AIDC电源板块：市场处于“左侧” 1. **市场表现** 当前AIDC电源板块受**市场风险偏好**和**科技行情节奏**影响较大，处于市场调整阶段（“左侧”）。 2. **板块预期** 市场对**固态断路器**板块的预期不高，但报告指出其与**固态变压器**相比，**竞争格局更优**，具有较高的发展潜力。 ## 三、传统电力设备：估值低位反弹 1. **市场表现** 受市场风险偏好影响，部分传统电力设备标的此前出现较大跌幅，但近一周有所反弹。 2. **板块特点** 该板块具有**一定的防御属性**，估值较低，因此在市场情绪改善时更具吸引力。 3. **投资增长** 自2026年以来，**国内电网投资**呈现高速增长态势，**2026年第一季度**，国家电网和南方电网的固定资产投资分别增长**37%**和**49.5%**，显示出行业持续发展的动力。 ## 四、风险提示 1. **政策风险**：国内外新能源政策可能发生变化，影响行业发展方向。 2. **需求风险**：新能源市场需求可能不及预期，导致企业盈利不及预期。 3. **技术风险**：新技术发展可能滞后于预期，影响产品竞争力和市场接受度。 ## 五、重点推荐板块 报告持续推荐**固态断路器**板块，认为其在竞争格局和技术创新方面具有显著优势，未来发展前景广阔。 --- **总结**：本次周报重点分析了电池消费税政策调整对锂电行业的影响，指出政策将推动供给侧改革、一体化发展和技术创新。同时，AIDC电源板块处于市场调整期，但固态断路器具有较高竞争力；传统电力设备板块估值低位反弹，具备防御属性。报告建议关注固态断路器板块的长期发展机会，同时提醒投资者注意政策、需求和技术等多方面的风险。