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【兴证计算机】GTC大会核心亮点总结（3.16-3.22）

核心内容概述

本报告主要围绕2026年3月16日至3月22日期间召开的GTC大会，分析其对计算机行业，尤其是算力相关领域的影响。同时，报告也提出当前市场环境下，投资者应关注确定性阿尔法机会，精选基本面强劲、估值合理的绩优龙头公司。

主要观点

1. 精选确定性阿尔法，关注底部绩优龙头

• 当前市场风险偏好较低，板块经历充分调整。
• 建议投资者以时间换空间，重点挖掘具备强逻辑和估值性价比的公司。
• 应积极跟踪产业变化，对高景气赛道进行逢低布局，等待市场贝塔修复。

2. 算力景气度持续，AI需求强劲

• GTC大会发布多项新产品，包括NemoClaw及AI工厂，以及性能更强的Vera Rubin GPU。
• 英伟达上调订单预期，反映算力需求的强劲增长。
• 阿里云与百度智能云宣布对算力、存储等服务进行涨价，进一步验证AI算力需求的高景气。
• Tokens消耗的爆发式增长预计将持续推动算力市场的发展，建议重点布局算力相关投资机会。

关键信息

GTC大会亮点

• NemoClaw：新型AI训练工具，提升AI模型训练效率。
• AI工厂：一站式AI解决方案平台，支持快速构建和部署AI应用。
• Vera Rubin GPU：性能强劲的新一代GPU产品，适用于大规模AI计算。
• 订单预期上调：英伟达对市场需求判断更加乐观，显示行业增长潜力。

行业表现

• 申万计算机指数：本周下跌4.74%，跑输万得全A指数0.61个百分点，排名20/31。
• 交易额：本周交易额达0.72万亿元，排名6/31，显示市场活跃度较高。

投资建议

• 布局算力投资机会，重点关注英伟达及其生态链企业。
• 挖掘底部阿尔法机会，优先选择基本面稳健、估值合理的龙头公司。
• 跟踪AI相关产业链，把握技术进步带来的投资机遇。

风险提示

• 业绩不达预期：行业增长可能受宏观经济影响，导致部分公司业绩低于预期。
• 下游需求波动：AI算力需求可能因政策或市场变化出现波动。
• 科技创新风险：新技术可能带来短期业绩压力，需关注技术迭代对公司的影响。

报告信息

• 报告名称：《一文看懂GTC大会的核心亮点》
• 发布机构：兴业证券股份有限公司
• 发布时间：2026年3月21日
• 分析师：
  • 蒋佳霖（SAC执业证书编号：S0190515050002）
  • 孙乾（SAC执业证书编号：S0190518110001）
  • 杨本鸿（SAC执业证书编号：S0190522080001）
  • 陈鑫（SAC执业证书编号：S0190522030001）
  • 张旭光（SAC执业证书编号：S0190523090002）
  • 杨海盟（SAC执业证书编号：S0190523070001）
• 研究助理：罗池婧

附注

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估信息，并结合自身情况做出决策。
• 兴业证券不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。