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甲醇期货市场分析总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院发布，分析了2026年2月5日甲醇期货市场的行情与基本面情况。报告指出，当前甲醇市场在供应、库存、需求及国际油价等因素影响下，呈现震荡偏强的走势，并建议投资者多单持有。

市场行情复盘

• 期货价格：周三夜盘主力合约2605期货价格上涨8元至2266元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨13元至2238元/吨。
• 持仓变化：多头持仓增加17852手至47.1万手，空头持仓减少4088手至58.1万手。

重要资讯分析

供应方面

• 国内开工率：89.9%，环比下降1.3%。
• 海外开工率：52.1%，环比下降8.6%。

库存方面

• 港口库存：中国甲醇港口库存总量为141.1万吨，较上一期下降6.11万吨。
  • 华东地区：库存减少6.48万吨，去库明显。
  • 华南地区：库存增加0.37万吨，累库趋势。
• 生产企业库存：中国甲醇样本生产企业库存为36.83万吨，环比下降13.1%。

需求方面

• 西北甲醇企业签单：11.31万吨，环比减少5.04万吨。
• 订单待发：样本企业订单待发26.57万吨，环比增加11.50%。
• 主要下游开工率：
  • 烯烃：85.1%，环比下降1.7%。
  • 甲烷氯化物：74.8%，环比下降4.5%。
  • 醋酸：80.6%，环比上升2.2%。
  • 甲醛：34.5%，环比上升0.2%。
  • MBTE：68.0%，环比上升0.4%。

进口情况

• 2025年12月进口量：173.40万吨，环比上涨24.56%。
• 进口均价：240.61美元/吨，环比下跌7.23%。
• 主要进口国：沙特阿拉伯进口量最大，为60.44万吨，进口均价238.74美元/吨。
• 2025年累计进口量：1440.54万吨，同比上涨6.75%。

国际油价影响

• 地缘风险：美国与伊朗会谈存在分歧，市场担忧谈判破裂，地缘风险加剧。
• 原油价格：
  • NYMEX原油期货03合约：65.14美元/桶，涨1.93美元，环比+3.05%。
  • ICE布油期货04合约：69.46美元/桶，涨2.13美元，环比+3.16%。
  • 中国INE原油期货2604合约：涨8.9至462.2元/桶，夜盘涨14.7至476.9元/桶。

市场逻辑分析

• 前期多头踩踏风险释放：市场情绪有所缓和。
• 地缘风险尚未完全消除：国际油价快速反弹，对甲醇价格形成支撑。
• 港口去库：本周港口甲醇库存小幅下降，对价格形成利好。
• 春节假期影响：下游提货可能转弱，基本面缺乏持续驱动。
• 短期趋势：在原油价格和宏观氛围回暖的背景下，甲醇价格短期震荡偏强。
• 参考区间：05合约价格参考区间为2230-2340元/吨。

交易策略建议

• 操作建议：建议多单持有。
• 风险提示：需关注地缘政治风险、春节假期下游需求变化及库存波动对价格的影响。

风险与免责声明

• 信息来源：报告中的信息均来自公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。
• 观点与建议：报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
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