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文档总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员纪晓云撰写，主要分析了近期焦煤和焦炭期货市场的走势，并结合宏观经济数据与行业动态，提出了相应的交易策略与市场逻辑判断。

主要观点

• 市场走势：
  昨日焦煤主力合约Jm2605收于1120.0元/吨，环比日盘开盘下跌0.31%；焦炭主力合约J2605收于1664.0元/吨，环比日盘开盘下跌0.18%。夜盘时段，焦煤和焦炭合约均小幅上涨，分别收于1121.0元/吨和1665.0元/吨，涨幅分别为0.09%和0.06%。

• 宏观经济数据：
  国家统计局数据显示，1月份我国CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.8%；PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅扩大0.2个百分点，但同比仍下降1.4%，降幅较上月收窄0.5个百分点。

• 行业动态：
  本周五大钢材品种供应量为794.06万吨，周环比减少25.84万吨，降幅3.2%；总库存1442.73万吨，周环比增加104.98万吨，增幅7.8%；周度表观消费量为689.08万吨，环比下降9.4%。
  截至2月11日，甘其毛都口岸累计完成煤炭入库604.48万吨，同比增长52.39%，且较2025年提前23天突破600万吨。

关键信息

• 供需关系：
  当前焦煤市场供需双弱，春节前现货市场表现低迷。春节后，煤矿复产节奏较快，供给端或强于需求端。

• 市场逻辑：
  春节前后市场存在明显分化，节前建议投资者轻仓或空仓过节，以规避节前波动风险。节后需关注钢厂复工节奏及宏观政策动向。

• 交易策略：
  春节前最后一个交易日，建议投资者采取轻仓或空仓策略。节后市场可能因钢厂复工节奏变化而出现新的趋势，需密切关注。

风险提示与免责声明

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联系方式

• 研究员：纪晓云
• 从业资格：F3066027
• 交易咨询资格：Z0011402
• 联系电话：010-56711796