2022-10-30-上海清算所-上海清算所债券业务运行分析（2022年9月）_9页_842kb

上海清算所债券业务运行分析总结

摘要

• 2022年9月，上海清算所处理2784只债券发行登记，总额2.7万亿元；代理兑付本金2.2万亿元，支付利息523.7亿元；托管债券余额总计31.6万亿元。
• 清算业务量大，2022年9月共24.8万笔交易、清算面额37.1万亿元，回购为主要清算方式。
• 投资者结构稳定，非法人类产品和存款类金融机构为持有余额最大的两类投资者，两者合计占比约87.3%。

主要内容

• 业务概览 (2022年9月)
  | 指标 | 数值 | 环比变化 |
  | ：----------- | :--------------------- | :--------- |
  | 发行登记数量 | 2,784只 | +5% |
  | 发行登记余额 | 2.7万亿元 | - |
  | 代理兑付本金 | 2.2万亿元 | -22% |
  | 代理付息 | 523.7亿元 | -19% |
  | 托管总量 | 3.3万只 / 31.6万亿元 | +2% |
  | 清算笔数 | 248,000笔 | - |
  | 清算面额 | 37.1万亿元 | - |

• 发行登记情况 (2022年9月)

  • 主要债券品种：同业存单(18304.1亿, +21%)为发行额主力，其次是公司信用债(6833.8亿)。
  • 特殊品种登记：为24只信用风险缓释工具登记创设，名义本金49亿。
  • 分品种发行额环比变化差异显著：公司信用债明显下降(↓15%)，金债和熊猫债亦有下降，同业存单大幅上升(+21%)。

• 兑付付息与托管情况 (截至2022年9月末)

  • 托管结构：同业存单(14.5万亿)、公司信用债(14.7万亿)、金融债(1.8万亿)构成托管余额主体；“南向通”债券托管余额3,303.1亿元；信用风险缓释工具余额462.5亿元。
  • 投资者结构：非法人类产品(占比62.3%)、存款类金融机构(占比25%)是最大的两类持有者。

• 清算结算情况 (2022年9月)

  • 清算方式：全额清算占绝对主体(约99%)，净额清算(主要涉及CRM)规模占比极小(约0.1%)。
  • 交易类型分布：回购(占清算面额约80%)是主要业务，其次是现券、借贷与分销。回购业务占比最大。
  • 回购规模：日均清算面额达1.4万亿元(7天NCD)；总余额约2.9万亿元作为抵押品。
  • 现券换手率：同业存单换手率最高(>1.59%)，公司信用债较低(<0.64%)。

• 投资者结构 (截至2022年9月末)

  • 账户数量：发行人账户7,359个(月增36个)，投资者账户33,713个(月增379个)。
  • 公司信用债托管量环比下降0.5%，其余主要品种托管量环比变动不大，除“南向通”(+10%)和非银债(+55%)。