亿渡数据-优机股份（833943）-定制化机械设备及零部件供应商研究_16页_2mb

优机股份（833943）研究报告总结

公司概况：
优机股份成立于2001年，于2015年在新三板挂牌，2022年在北交所上市。主营业务涵盖定制化机械设备及零部件的研发、设计、制造和销售，应用于油气化工、工程矿山机械、通用机械、液压系统和航天航空等领域。2022年外销收入占比68.95%，毛利率波动在22%左右。

主营业务与产品：
主要产品包括油气化工流体控制设备及零部件（占收入60%+）、通用流体控制零部件、工程和矿山机械零部件（合计占30%+）、液压系统零部件及航空零部件。产品覆盖石油化工、消防、城市供水供气、农业供水等领域，核心业务毛利率持续下滑至23.15%（2022年）。

生产与销售模式：
公司以外销为主，采用“自主生产+协同制造”模式，自主生产与协同制造收入各占40%+，但协同制造毛利率较低（14.59%）。生产模式灵活以满足定制需求，收入和毛利率受汇率和产品结构影响。

股权结构：
截至2023年Q1，实控人罗辑和欧毅合计持股44.66%，其他股东包括深创投（持股24.3%）、江海证券和私募基金等，显示良好投资吸引力。

财务表现：
公司营业收入和净利润近年快速上升，2022年营收达8.11亿元，同比增长148.5%；净利润增长5140%，达742.686万元。毛利率稳定在23.32%，净利率8.48%；研发费用增至38.9%，带动创新但营运能力如存货周转天数延长，现金流规模缩小。

行业分析：
机械工业保持发展，2022年营收28.90万亿元，对外出口创新高。下游细分市场良好，如石化和航空领域增长。行业竞争分散，企业市值形成分层，优机股份在行业中等规模，面临国产替代机遇。

格物致知，笃行致远。