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沥青市场分析总结（2022年5月26日）

核心内容概述

本总结基于华融期货发布的《资讯纵横》栏目中关于沥青2209主力合约的每日一评，内容涵盖行情回顾、消息面分析、后市展望及技术面分析，旨在为投资者提供全面的市场信息与参考。

一、行情回顾

• 今日走势：沥青2209主力合约今日收出一颗震荡收跌的阳线。
• 价格波动：开盘价为4481，收盘价为4492，最高价4500，最低价4425。
• 跌幅：较上一交易日收盘下跌9个点，跌幅为0.2%。
• 技术形态：上影线8个点，下影线56个点，实体11个点。

二、消息面情况

1. EIA库存数据

• 美国原油库存下滑102万桶，库欣库存下降106万桶，汽油库存下降50万桶。
• 馏分油库存增加165万桶，油品总库存略增加65万桶。
• 美国原油产量保持稳定，为1190万桶/日。
• 炼厂开工率上升至93.2%，成品油出口周度攀升。

2. 汽油出口与国内需求

• 美国汽油出口量达到五个月高点，日均89万桶，可能对国内库存造成压力。
• 美国处于驾驶高峰期，汽油价格创历史新高。
• 汽油出口通常在夏季下降，但在当前环境下出现异常高位。

3. 国内政策动向

• 交通运输部强调扩大交通有效投资，推进交通基础设施建设。
• 前4个月公路水路交通固定资产投资完成额为7295亿元，同比增长7.3%。
• 公路投资增长7.7%，显示基础设施建设持续发力。

三、后市展望

1. 供给端分析

• 5月19日至25日，沥青装置平均开工率为34.07%，较上周上涨3.88个百分点。
• 部分炼厂转产沥青，带动开工率连续两周上涨。
• 当前沥青生产利润偏低，炼厂排产积极性不高，限制产量释放。
• 4月石油沥青进口量为22.98万吨，环比减少9.25%，同比减少0.48%。

2. 库存端分析

• 华南炼厂库容比环比下降2%至24%。
• 华东炼厂库容比环比上升1%至32%。
• 山东炼厂库容比下降4%至31%。
• 东北炼厂库容比上升2%至29%。
• 主要炼厂库容比环比下降2%至30%。
• 社会库存比环比下降4%至54%，沥青库存持续去库。

3. 需求端分析

• 华东等地疫情缓和，防控措施放松，物流逐步恢复，终端公路项目施工有望回暖。
• 需求端改善将对沥青消费产生积极影响，需持续关注。

4. 整体判断

• 炼厂开工率回升，部分地区消费改善，库存去库趋势持续。
• 原油价格高位波动，成本端支撑减弱。
• 炼厂库存低位及供应偏紧对价格仍具支撑。
• 短期预测：沥青市场预计呈现震荡走势。
• 关注重点：原油价格走势、需求变化及国内政策进展。

四、技术面分析

• 日线走势：沥青2209主力合约震荡收跌。
• 均线趋势：均线继续开口向上运行，技术上处于震荡状态。
• 支撑位：短期关注5日、10日和20日均线附近的支撑力度。

五、风险与免责声明

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议，仅供参考。
• 投资者应自行评估投资风险，结合自身财务状况和投资目标进行决策。
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