20250327-中州国际证券-港股晨报_9页_604kb

报告摘要

本报告提供了港股及全球主要市场近期的表现、市场判断、ETF动态、精选模拟组合分析、新股动态、美元债信息以及相关免责声明和披露信息。

巴西IBOVSPA指数：132,520点，涨0.30%，年初至今涨10.2%。
日经指数：38,027点，涨0.70%，年初至今跌4.7%。
韩国综合指数：2,644点，涨1.10%，年初至今涨10.2%。
富时新加坡指数：3,964点，涨0.20%，年初至今涨4.6%。
美股：
- 道琼斯工业指数：42,455点，跌0.31%，年初至今跌2.9%。
- 标普500指数：5,712点，跌1.12%，年初至今跌2.9%。
- 纳斯达克指数：17,899点，跌2.04%，年初至今跌7.3%。
英国富时100指数：8,690点，涨0.30%，年初至今涨6.3%。
德国DAX指数：22,839点，跌1.20%，年初至今涨14.7%。
法国CAC40指数：8,031点，跌1.00%，年初至今涨8.8%。

組合優勢：
- 股票相关性不一，降低整体波动性。
- 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票。
- 行业分散度高，降低行业周期性影响。
- 持有10只股票，分散单一股票下跌风险。
組合表現：
- 建設銀行 (0939.HK)：纳入组合后涨63.43%，相对恒指涨62.60%。
- 中國海洋石油 (0293.HK)：涨121.77%，相对恒指涨109.12%。
- 農夫山泉 (9633.HK)：跌22.80%，相对恒指跌66.46%。
- 平均表現：涨47.23%，相对恒指涨25.55%。

2024年第三季度业绩：
- 营业收入1,971亿元，同比增长1.28%。
- 利息净收入1,628亿元，同比下降1.07%。
- 手續費及佣金净收入229亿元，同比下降11.05%。
- 营业利润1,100亿元，同比增长0.52%。
- 归属股东净利润985.6亿元，同比下降3.82%。
- 每股基本盈利0.25元，同比增长4.17%。
首三季度表现：
- 营业收入5,991亿元，同比下降3.92%。
- 利息净收入4,767亿元，同比下降4.94%。
- 手續費及佣金净收入903亿元，同比下降8.98%。
- 营业利润3,047亿元，同比下降1.92%。
- 归属股东净利润2,690亿元，同比增长0.13%。
- 每股基本盈利0.72元，同比持平。
财务指标：
- 活动现金流10,772亿元，同比下降43.6%。
- 加权平均资产回报率9.77%，同比下降0.79个百分点。
- 净利息收益率1.43%，同比持平。
- 不良贷款率1.35%，同比下降0.01个百分点。
- 拨备覆盖率220.30%，同比上升6.33个百分点。
估值分析：
- 当前市账率0.50倍，低于近10年平均0.63倍。
- 股息收益率6.00%，高于近17年平均5.26%。
- 当前估值及股息收益率显示较以往为吸引。

3月：暂无明确上市信息。
4月：暂无明确上市信息。
已通过上市聆讯的待招股股份：
- 派格生物醫藥（生物製藥）：中金公司保荐。
- 映恩生物（生物製藥）：Morgan Stanley、Jefferies、CITIC Securities保荐。
- 江蘇正力新能電池技術（鋰離子電池）：中金公司、招銀國際保荐。

組合優勢与港股组合相似，包含高增长性、防守性及稳定派息型股票，行业分散度高，降低风险。
組合表現：
- 苹果 (AAPL.0)：涨29.44%，相对标普500跌5.62%。
- 微软 (MSFT.0)：涨25.87%，相对标普500跌9.18%。
- 英伟达 (NVDA.0)：涨161.54%，相对标普500涨126.48%。
- 平均表現：涨54.55%，相对标普500涨19.49%。

美元债追踪：青岛胶州湾发展集团有限公司发行美元债，票息6.95%，金额2亿，年期3年，评级未提供。
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