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中州国际研究报告总结

日期和来源

报告日期：2025年11月6日
来源：中州国际证券有限公司研究部

市场概况

指数表现（11月6日）

• 香港股市：恒生指数跌0.1%，至25,935点，年初至今涨幅29.3%。
• 中国股市：上证指数涨0.2%，深成指涨0.4%，沪深300涨0.2%。
• 海外股市：美股普遍上涨，道指、标普500、纳指分别涨0.4%-0.6%。日本、韩国股市则下跌。
• 巴西、印度、中国台湾等市场均保持正增长。

核心要点

1. 恒生指数回顾及展望

• 恒指近期回调整，年初至今表现强劲。
• 短期内受美国关税、地缘政治等事件影响较大。
• 中长期由基本面和中国政策推动。
• 美联储下调利率，但美国财政停摆和通胀数据引起市场关注。

2. 香港与内地主要指数

3. ETF表现（11月6日）

• 恒生科技ETF（代码3032.HK）今日下跌0.43%。
• 盈富基金（代码2800.HK）表现稳健，年初至今上涨32.5%。
• 隶属美国市场的安硕美股ETF平均表现提振市场情绪。

4. 新股动态

“乐舒适”（代码2698）新股上市关注点：

• 发售价区间200-5,292.85港元。
• 中金公司、中信证券等担任保荐人。

5. 公司简评

• 友邦保险（1299.HK）第三季度业绩向好，新业务价值年增25%，估值处于低位。

6. 市场展望

• 中美贸易关系有所缓解但仍具不确定性。
• 美国政策和地缘政治成为港股波动的关键因素。

风险提示

投资涉及风险，市场及个股可能上涨或下跌，投资者应审慎决策，了解自身风险承受能力。

报告由中州国际证券有限公司研究部发布，并披露其受规管业务详情、分析师声明和免责条款，仅供参考，不构成投资建议。