20220307-中国银行-中国上市公司创始人财富价值管理白皮书_41页

中国上市公司创始人财富价值管理白皮书总结

核心内容概述

本报告围绕中国上市公司创始人在家庭、企业和社会三方面的财富价值管理展开，通过调研分析了创始人的资产配置、投资偏好、企业创新、员工激励、家族治理等方面的情况，并提出了相应的财富管理建议，旨在帮助创始人更好地实现财富的保值增值与传承。

主要观点

1. 创始人财富管理目标与偏好

• 首要目标：财富保值增值（71%），其次是税务合规（54.79%）和资产顶层结构设计（44.52%）。
• 投资偏好：61%的创始人更关注投资的安全性，相较于收益性和流动性。
• 资产配置：上市公司股权是创始人家庭财富的主要形式，平均占比达90%。
• 家庭保障：保险配置比例偏低，仅占总资产的4.53%，家庭风险管理规划不足。

2. 创始人对企业发展的贡献与愿景

• 创新是核心：50.86%的创始人愿意积极推动创新和改革，通过持续创新提升企业竞争力。
• 上市动因：提高企业信誉和形象是创始人上市的首要动因（45%），其次是融资需求（31%）。
• 企业战略：创始人重视企业长期发展，希望通过创新和多元化投资实现企业的可持续增长。

3. 员工激励与企业发展

• 激励普遍实施：69.18%的创始人曾实施员工激励，其中67.82%在上市前实施。
• 激励效果：上市前实施的激励效果优于上市后的激励效果。
• 激励对象：股权激励对象多集中在核心员工，但有62.38%的创始人考虑扩大激励范围。

4. 家族治理与财富传承

• 传承意识增强：52.74%的创始人希望家族价值观在后代中延续。
• 家族治理机制：仅21.13%的创始人已建立固定家族治理机制，但50岁后建立机制的比例上升至22.78%。
• 传承工具使用：72.78%的创始人使用或计划使用人寿保险产品，71.52%使用家族信托，68.99%使用遗嘱，54.43%考虑使用家族办公室。

关键信息

1. 创始人财富结构

• 上市公司股权是创始人家庭资产的主要形式，平均占比达90%。
• 保险产品配置比例偏低，仅占家庭总资产的不足5%。

2. 投资行为与趋势

• 投资偏好：安全性高（60.96%）、收益性高（22.60%）、流动性高（16.44%）。
• 股权投资：72.95%的创始人积极参与一级市场股权投资，73%的创始人参与股权投资。
• 投资期限：多数创始人接受3-5年的股权投资期限，少数接受5年以上。
• 境外资产配置：仅62%的创始人持有境外资产，且未来计划增加境内投资。

3. 企业传承与家族治理

• 接班人选择：80.28%的创始人希望由后代接班，48.10%考虑由职业经理人接班。
• 家族文化：46.58%的创始人认为已经形成特定的家族文化和价值观。
• 家族治理：21.13%的创始人已形成固定家族治理机制，且随年龄增长逐步完善。

4. 企业生命周期与融资策略

• 融资方式多样化：创始人重视多层次融资方式，包括VC/PE、知识产权质押融资、IPO等。
• 融资工具选择：根据企业生命周期选择合适的融资工具，如成长期企业多采用VC/PE融资，成熟期企业采用IPO融资。
• 金融支持：金融机构通过“股权+债权”组合工具提升企业融资效率。

财富管理建议

1. 家庭财富管理建议

• 科学规划：创始人应重视家庭财富的全生命周期管理，合理配置资产。
• 保险配置：提升保险配置比例，尤其关注人寿保险、年金险等，以保障家庭安全。
• 家庭沟通：注重家庭成员之间的沟通与陪伴，增强家族凝聚力。

2. 企业财富管理建议

• 创新与转型：创始人应积极拥抱变化，推动企业创新与多元化发展。
• 员工激励：建立科学的激励机制，注重员工的长期激励和培养。
• 融资优化：根据企业生命周期选择合适的融资方式，提升融资效率。

3. 家族治理与传承建议

• 建立治理机制：鼓励创始人建立家族治理机制，如家族办公室和家族信托。
• 传承工具：使用人寿保险、家族信托、遗嘱等工具，实现家庭财富的代际传承。
• 文化传承：重视家族文化和价值观的传承，提升家族凝聚力和企业认同感。

未来展望

• 投资趋势：创始人更倾向于本土投资，全球投资趋于理性。
• 社会责任：创始人乐于参与公益慈善，但尚未形成多元化的机制。
• 财富管理机构角色：鼓励创始人借助专业机构进行财富管理，实现资产的科学配置和风险平衡。

附录与数据来源

• 调研样本：超过300位上市公司创始人。
• 数据来源：Wind数据库、iFinD数据库、中金公司报告、上海证券交易所资料等。
• 投资趋势：国内投资信心增强，境外资产配置比例不高，未来投资更聚焦本土。