2022中国上市公司创始人财富价值管理白皮书-中国银行-2022-41页_2mb

中国上市公司创始人财富价值管理白皮书总结

核心内容

本报告聚焦中国上市公司创始人财富价值管理，从“家庭—企业—社会三维角色”分析框架出发，探讨了创始人群体的财富管理现状、挑战与未来发展方向，旨在为创始人及财富管理机构提供有价值的参考。

主要观点

1. 创始人财富管理的主要诉求

• 财富保值增值 是首要诉求，占比 71%。
• 其次关注 税务合规、资产顶层结构设计、资产隔离与传承方案定制。
• 超过 61% 的创始人注重投资安全性，更倾向于选择安全性和收益性兼具的投资标的。

2. 上市是创始人的重要动力

• 提高企业信誉和形象 是创始人上市的主要动因，占比 45%。
• 融资需求 为第二动因，占比 31%。
• 上市后，77% 的创始人认为企业品牌形象提升。

3. 上市公司股权是家庭财富的主要形式

• 上市公司股权在创始人家庭资产中平均占比达 90%，是主要的财富来源。
• 71% 的创始人在公司上市后未减持股份，73% 参与一级市场股权投资。

4. 创始人对家庭财富保障重视不足

• 11.30% 的创始人在50岁前进行寿险规划，47.60% 未开始规划。
• 保险在家庭资产配置中占比仅 4.53%，说明家庭风险管理规划尚有不足。

5. 创始人投资偏好与行为

• 投资偏好以 安全性 为主，其次为 收益性 和 流动性。
• 60.96% 的创始人青睐安全性高的投资标的。
• 境外资产配置比例较低，仅 33% 持有境外资产。

6. 创始人对员工激励与企业传承的重视

• 69.18% 的创始人曾实施员工激励，72.26% 认为上市前激励效果更佳。
• 62.38% 的创始人考虑扩大股权激励对象范围。
• 67.47% 的创始人关注企业家精神的传承。

7. 家族治理与传承机制

• 52.74% 的创始人希望家族价值观在后代中延续。
• 47.60% 的创始人尚未建立家族治理机制。
• 50岁之后，创始人更倾向于进行家庭财富传承规划。

8. 企业传承与家族治理

• 84.31% 的创始人已安排后代进入公司任职。
• 67% 的创始人认为企业家精神是传承的核心。
• 50岁之后，创始人更重视家族治理机制的建立。

关键信息

• 上市公司数量：截至2021年11月30日，A股首次公开发行（IPO）上市公司478家，其中 82.85% 为民营公司。
• 行业分布：2021年A股IPO申请前三行业为 高端工业、媒体及信息技术、医疗保健，占比 66.80%。
• 投资偏好：创始人更关注 安全性，60.96% 倾向安全性高的投资。
• 股权配置：上市公司股权是创始人家庭财富的主要形式，平均占比 90%。
• 员工激励：69.18% 的创始人曾实施员工激励，72.26% 认为上市前激励效果更佳。
• 家族治理：21.13% 的创始人已建立固定家族治理机制，50岁之后 建立机制的比例达 22.78%。
• 税务合规：67.81% 的创始人了解或认为应了解境外资产配置中的税务问题。
• 全球投资趋势：创始人对境内投资信心增强，62% 计划增加境内投资，33% 持有境外资产。

发展建议

1. 全面科学开展长期财富规划

• 资产配置应贯穿家庭整个生命周期，关注不同阶段的风险偏好与财富目标。
• 建议采用“家庭资产配置象限”进行科学管理，包括日常开销、保障、长期收益和投资收益账户。

2. 合理分散风险，开展股权投资

• 股权投资应注重行业分散，避免单一行业波动对整体财富造成影响。
• 创始人应关注符合国家政策导向的战略新兴行业，如科技、医疗和先进制造业。

3. 重视家庭财富保障

• 创始人应加强保险配置，尤其是寿险、高端医疗险和年金险。
• 建议提前规划，确保家庭财富在创始人身故或意外时能稳定传承。

4. 借助专业机构，实现多元化财富管理

• 创始人应借助专业机构的力量，提升财富管理的专业性和系统性。
• 通过“商行+投行”“境内+境外”等多元化金融服务，实现资产的全球配置。

5. 科技与金融结合，推动企业融资与创新

• 借助知识产权质押融资、股权融资等手段，提高企业融资效率。
• 推动“科技—产业—金融”良性循环，助力企业实现可持续发展。

6. 优化员工激励机制，提升企业活力

• 员工激励应分阶段实施，结合企业生命周期进行动态调整。
• 鼓励长期激励，如股权激励，同时提升激励政策的透明度和员工认知。

7. 家族治理与传承机制

• 家族治理应早规划，建立家族宪章和家族办公室，提升家族与企业的协同效应。
• 通过家族信托、遗嘱等方式实现财富的代际传承和风险隔离。

未来展望

本白皮书倡议中国企业家财富价值管理应更加注重 长期规划、多元配置 和 社会责任。通过 科学规划、专业支持 和 系统治理，实现家庭、企业和社会三者的和谐发展，为中国经济高质量发展贡献更多力量。