期货市场交易指引-20230918-长江期货-21页_394kb

期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为长江期货研究咨询部于2023年9月18日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块，对各品种的走势、投资建议及市场热点进行分析，旨在为投资者提供参考。

主要观点

宏观金融

• 股指：整体震荡，建议波段交易。
• 美元指数：承压下行，人民币汇率略有升值。
• 贵金属：黄金与白银震荡运行，建议区间操作。

黑色建材

• 螺纹钢：震荡偏强，关注2401合约【3750-3900】区间。
• 热轧卷板：逢低做多，短期需求回暖，产量下滑。
• 铁矿石：建议暂时观望，钢厂利润偏低，政策风险提示。
• 玻璃：震荡整理，关注供需变化及库存调整。
• 双焦：短期偏强，中期震荡，需关注铁水产量变化。

有色金属

• 铜、铝、镍、锡：均建议区间操作，市场供需格局偏中性。
• 铜：国内政策刺激内需，但外盘承压，沪铜参考区间68000-70000元/吨。
• 铝：参考运行区间18000-19200元/吨，关注国内政策及海外宏观变化。
• 镍：震荡偏弱，主要因供需宽松及库存增加。
• 锡：震荡运行，关注原料库存及下游需求变化。

能源化工

• 原油：多单轻仓持有，短期偏强，关注宏观政策变化。
• 橡胶/20号胶/合成橡胶：建议减持多单至轻仓持有，高位承压。
• PVC：谨慎承压，烧碱偏反弹，关注成本及需求变化。
• 聚烯烃：PP01关注7800-8050，L01关注8250-8500，短期震荡。
• 尿素：区间操作，基本面偏稳，关注新一轮印标消息。
• 甲醇：中性偏弱，建议区间操作，关注煤炭价格及库存变化。

棉纺产业链

• 棉花棉纱：逢高沽空，国内供应增加，价格或逐步回落。
• 苹果：逢低买入，短期震荡偏强，中期有望继续上行。
• PTA：震荡偏强，建议做多PX近月合约，关注原油及供需变化。

农业畜牧

• 豆粕：11合约、01合约谨慎追高，月底可逢低布局多单；豆菜01合约做扩，11-1正套继续持有。
• 玉米：11合约在2600-2800区间震荡，建议区间操作。
• 鸡蛋：11合约震荡，10-1正套陆续平仓，11-01正套继续持有。
• 生猪：11合约在16500-18000区间震荡，关注供应及需求变化。
• 油脂：高位波动，建议01合约单边观望，基本面多空交织。

关键信息汇总

宏观经济环境

• 美国8月CPI数据反弹，非农就业数据小幅背离，通胀韧性仍存，美联储加息进程未完全结束。
• 人民币汇率升至7.27，国内政策刺激内需，但市场反应有限。
• 欧洲央行加息存在不确定性，美元指数承压。

市场热点

• 沙特与俄罗斯延迟减产，支撑国际油价。
• 美国豆油库存下滑，马棕油出口量下降，影响油脂市场走势。
• 江苏地区甲醇现货价格上涨，但港口库存持续累库，对价格形成压力。
• 国内豆粕供应逐步恢复，但需求支撑仍存，基差偏高。

投资策略

• 螺纹钢：震荡偏强，关注补库需求及政策落地。
• 热轧卷板：逢低做多，短期需求回暖。
• 铁矿石：观望为主，钢厂利润偏低。
• 玻璃：震荡整理，关注库存变化及需求支撑。
• 双焦：短期偏强，中期震荡，需关注铁水产量变化。
• 原油：多单轻仓持有，短期偏强，但需防范宏观政策突变。
• 橡胶/20号胶/合成橡胶：高位承压，建议减持多单。
• PVC：谨慎承压，烧碱偏反弹，关注成本及宏观政策。
• 尿素：区间操作，基本面偏稳，关注出口及库存变化。
• 甲醇：震荡偏弱，关注煤炭价格及库存变化。
• 棉花棉纱：逢高沽空，国内供应增加，价格或回落。
• 苹果：逢低买入，短期震荡偏强，中期有望继续上涨。
• PTA：震荡偏强，建议做多PX近月合约，关注原油及供需变化。
• 豆粕、玉米、鸡蛋、生猪：区间操作，关注供需变化及政策影响。
• 油脂：高位波动，基本面多空交织，建议观望。

风险提示

• 报告仅供参考，不构成投资建议或要约。
• 投资者应自行判断，自行承担风险。
• 市场变化可能影响投资决策，需密切关注政策、天气、库存及供需变化。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论及建议可能随时调整，无需提前通知。
• 投资者据此操作，与公司及作者无关。
• 未经许可，不得翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。