20230901-长江期货-期货市场交易指引_18页_636kb

分析总结

1. 宏观与指数观点

• 宏观事件：政策面利好（如地产、金融政策调整）、汇率稳定、暂对市场构成支撑，但需跟踪后续反应。
• 股指：多头高抛低吸，短期压力位3155点，未来两周可能在3080-3200区间震荡，建议逢高减仓。

2. 黑色建材

• 螺纹钢：供需矛盾暂不突出，短期震荡运行，10合约关注【3630-3780】区间，需求预期未改善但政策频出。
• 热轧卷板：供应增长但需求偏弱，出口订单回落，粗钢限产政策不及预期，价格进入上下两难阶段，震荡运行。
• 铁矿石：基本面尚可，但近月基差修复完成，向上空间有限，短期暂且观望。
• 玻璃：部分生产线改产白玻，需求端产销下降，前期订单尚可，短期震荡；关注后续旺季表现。
• 双焦：焦煤让价、焦炭提降落地，成本端支撑逐步减弱，中长期价格压力增加，短期震荡偏弱。

3. 有色金属

• 中短流程金属：震荡运行为主，建议区间交易：
  • 铜：经济复苏良好但需求存隐忧，沪铜支撑67000元/吨，压力69500元/吨。
  • 铝：政策预期提振下短期偏强，但进口增量可能抑制走势，沪铝主力10合约关注18000-19100区间。
  • 镍、锡、白银、黄金：均建议区间操作，受宏观和供给扰动影响，短期偏震荡，中长期方向需等待更多实际供需变化。

4. 能源化工与农业

• PVC与聚烯烃：原油反弹支撑成本端，需求未起色，或区间震荡，PP与L01关注8000、8500压力位；短期谨慎偏强。
• 尿素：供应滞后、需求旺季（备肥）支撑价格，库存下降致涨跌频繁，但中长期库存压力较大，短期震荡运行。
• 甲醇：成本端煤炭走势平缓，供应相对充裕，需求跟进偏弱，短期区间震荡。
• 棉纺产业链：国产政策释放宽松信号，但进口棉储备对市场形成挤压，短线价格回调整理；建议纸浆暂且观望，PTA或有高低多空对冲机会。
• 农业：豆粕短期高位震荡，中长期天气预期维稳；玉米区间震荡（11合约2600-2800区间）；鸡蛋供应增量压制涨幅，建议反套平仓，正套接机会尚浅。

5. 特色产品

• 苹果、生猪、PTA、油脂：运行区间明显，极度依赖具体时间节点操作。例如：生猪11合约16500-18000区间；油脂豆棕受天气、进口节奏影响，01高位震荡偏强；苹果库存剩余充足，短期震荡可能加剧。

关键输入因素考量

• 当前风险：政策落地效果、宏观经济数据（关键PMI等指标）、天气、地缘冲突、美元/EUR利率动态变化。
• 滚动注意：现实需求是否季节性改善、库存去化进度、进口替代、美国非农就业数据等。

投资建议倾向

整体市场参与者应以波段接力、区间操作、仓位轻重为主，短线连续资金参与风险加大，防守型投资者建议继续减仓或采用对冲组合。