20170702-西南证券-限售股分析_本周解禁市值为前一周2倍多_为年内第四高_11页_1mb

限售股解禁分析报告（2017年7月2日）

核心内容

本周（2017年7月2日）沪深两市共有36家公司的限售股解禁，涉及解禁股数共计69.81亿股，占未解禁限售A股的0.81%。解禁市值为904.50亿元，占未解禁公司限售A股市值的0.76%。本周解禁股数量比前一周增加了36.60亿股，为2倍多；解禁市值比前一周增加了513.33亿元，为2倍多，为2017年年内第四高。

主要观点

• 解禁压力集中：7月3日有20家公司限售股解禁，占全周解禁市值的62.46%，解禁压力集中度高。
• 沪深市解禁情况：沪市解禁股数为43.78亿股，占沪市限售股总数的1.11%；深市解禁股数为26.03亿股，占深市限售股总数的0.56%。
• 解禁市值分布：
  • 沪市解禁市值最高的公司为航发动力（158.40亿元），占沪市解禁总额的25.80%。
  • 深市解禁市值最高的公司为易事特（118.63亿元），占深市解禁总额的40.84%。
• 解禁压力差异：深市解禁压力集中度高，而沪市解禁压力相对较低。
• 新增全流通公司：此次解禁后，深市将有粤传媒成为新增的全流通公司；沪市将有东方航空、今世缘、宁波热电成为新增的全流通公司。

关键信息

沪市解禁公司

• 航发动力：解禁股数58022.57万股，市值158.40亿元，解禁股数占流通A股比例为42.43%，占总股本比例为29.77%。套现压力存在不确定性。
• 东方航空：解禁股数132740.68万股，市值90.26亿元，解禁股数占流通A股比例为15.65%，占总股本比例为9.18%。套现压力略大。
• 依顿电子：解禁股数78204.00股，市值110.66亿元，解禁股数占流通A股比例为384.45%，占总股本比例为78.47%。暂无套现压力。
• 新宏泰：解禁股数1706.00股，市值4.88亿元，解禁股数占流通A股比例为46.05%，占总股本比例为11.51%。套现压力很大。
• 其他公司：如健康元、九州通、宁波热电等，解禁市值较小，套现压力较小或暂无。

深市解禁公司

• 易事特：解禁股数130793.60万股，市值118.63亿元，解禁股数占流通A股比例为189.44%，占总股本比例为56.77%。套现压力存在不确定性。
• 一心堂：解禁股数27132.80股，市值49.92亿元，解禁股数占流通A股比例为137.46%，占总股本比例为52.12%。套现压力存在不确定性。
• 掌趣科技：解禁股数21533.25万股，市值17.57亿元，解禁股数占流通A股比例为9.00%，占总股本比例为7.77%。暂无套现压力。
• 其他公司：如比亚迪、粤传媒、新时达等，解禁市值相对较小，套现压力一般或暂无。

限售股类型

• 定向增发限售股：主要集中在沪市和深市，如浩物股份、比亚迪、新时达、东方航空等。
• 首发原股东限售股：如一心堂、比亚迪、富邦股份、易事特等。
• 股权激励限售股：如恒华科技、依顿电子、九州通等。

解禁股数与市值占比

• 沪市：航发动力（29.77%）、依顿电子（11.51%）、东方航空（9.18%）。
• 深市：易事特（56.77%）、一心堂（52.12%）、掌趣科技（7.77%）。

市场价格与套现压力

• 高于定向增发价：如浩物股份、比亚迪、东方航空、航发动力等，套现压力略大。
• 低于定向增发价：如粤传媒、鼎龙股份、掌趣科技等，暂无套现压力。
• 套现压力存在不确定性：如一心堂、新宏泰、富邦股份等。

总结

本周沪深两市限售股解禁市值达到年内第四高水平，解禁压力集中于7月3日。其中，易事特和航发动力为解禁市值最高的公司，分别占深市和沪市解禁总额的40.84%和25.80%。部分公司如一心堂、新宏泰、富邦股份等，解禁股数占流通A股比例较高，套现压力较大或存在不确定性。此外，部分公司如粤传媒、依顿电子、掌趣科技等，市场价格低于定向增发价，暂无套现压力。此次解禁后，部分公司将成为全流通公司，对市场流动性有一定影响。