20230403-中州国际证券-港股晨报_9页_654kb

报告摘要

港股晨报总结

核心内容概览

主要指数表现

恒生指数：报20,400点，上涨0.4%，年初至今上涨3.1%。
H股指数：报6,969点，上涨0.7%，年初至今上涨3.9%。
上海综合指数：报3,273点，上涨0.4%，年初至今上涨5.9%。
深证成份指数：报11,726点，上涨0.6%，年初至今上涨6.4%。
沪深300指数：报4,051点，上涨0.3%，年初至今上涨4.6%。
日经指数：报28,041点，上涨0.9%，年初至今上涨7.5%。
韩国综合指数：报2,477点，上涨1.0%，年初至今上涨10.8%。
富时新加坡指数：报3,259点，上涨0.1%，年初至今上涨0.2%。
道琼斯工业指数：报33,274点，上涨1.3%，年初至今上涨0.4%。
标普500指数：报4,109点，上涨1.4%，年初至今上涨7.0%。
纳斯达克指数：报12,222点，上涨1.7%，年初至今上涨16.8%。
英国富时100指数：报7,632点，上涨0.1%，年初至今上涨2.4%。
德国DAX指数：报15,629点，上涨0.7%，年初至今上涨12.2%。
法国CAC40指数：报7,322点，上涨0.8%，年初至今上涨13.1%。

港股主要成分股表现

表现最佳前三：
- 申洲国际 (2313)：股价82.40，上涨6.6%，年初至今下跌6.2%。
- 京东集团-SW (9618)：股价172.00，上涨5.4%，年初至今下跌21.9%。
- 中国人寿 (2628)：股价12.90，上涨3.9%，年初至今下跌3.7%。
表现最差前三：
- 碧桂园服务 (6098)：股价13.58，下跌6.0%，年初至今下跌30.1%。
- 海尔智家 (6690)：股价24.70，下跌5.7%，年初至今下跌7.1%。
- 中银香港 (2388)：股价24.45，下跌3.7%，年初至今下跌8.1%。

港股市场数据

成交金额：
- 恒生指数：1,405.7亿港元
- H股指数：646.4亿港元
- 科技指数：435.3亿港元
市盈率 (PE)：
- 恒生指数：10.1倍
- H股指数：8.7倍
- 科技指数：39.2倍
市净率 (PB)：
- 恒生指数：1.01倍
- H股指数：0.89倍
- 科技指数：2.85倍

市场判断及回顾

市场判断

恒生指数：近期反复回升至近20,400点，但港股数月前急升后回落。
政策因素：中国人民银行3月下调存款准备金率0.25个百分点，将于3月27日生效；3月维持LPR不变。
美国政策：美联储3月加息0.25%，至4.75%-5.00%区间，表示加息接近尾声，年内或再加息一次。
中美关系：美国已确定可全面检查和调查中国公司，中概股退市风险下降。
外围影响：欧美银行倒闭风险升温，俄乌局势紧张，全球疫情反复，多个央行收紧货币政策，影响恒指表现。

市场回顾

恒指：高开275点或1.35%，报20,584点，最终收升91点或0.45%，报20,400点，大市成交额1,345亿港元。
国企指数：报6,968点，升0.67%。
恒生科技指数：报4,303点，升0.78%。
A股：沪综指收报3,273点，升0.36%；深成指收报11,726点，升0.64%。

港股精选模拟组合

组合优势：
- 股票相关性不一，降低组合波动性。
- 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票。
- 行业分散度高，降低行业周期性影响。
- 10只股票，分散单一股票下跌风险。
组合表现：
- 建设银行 (0939.HK)：纳入日期2022年1月5日，最新收盘价5.09，纳入后表现-0.15%，相对恒指12.26%。
- 中国移动 (0941.HK)：纳入日期2022年10月20日，最新收盘价63.60，纳入后表现27.07%，相对恒指3.52%。
- 汇丰控股 (0005.HK)：纳入日期2022年6月17日，最新收盘价53.20，纳入后表现11.64%，相对恒指13.78%。
- 中国中免 (1880.HK)：纳入日期2022年9月20日，最新收盘价194.10，纳入后表现7.24%，相对恒指-2.64%。
- 友邦保险 (1299.HK)：纳入日期2022年6月17日，最新收盘价82.65，纳入后表现7.04%，相对恒指9.17%。
- 中国海洋石油 (0883.HK)：纳入日期2022年6月17日，最新收盘价11.66，纳入后表现17.67%，相对恒指19.81%。
- 国泰航空 (0293.HK)：纳入日期2022年10月11日，最新收盘价7.55，纳入后表现-9.58%，相对恒指-28.07%。
- 周大福 (1929.HK)：纳入日期2022年9月20日，最新收盘价15.58，纳入后表现2.83%，相对恒指-7.05%。
- 阿里巴巴-SW (9988.HK)：纳入日期2023年1月4日，最新收盘价100.40，纳入后表现13.25%，相对恒指11.99%。
- SPDR金ETF (2840.HK)：最新收盘价1,441.00，纳入后表现7.62%，相对恒指9.75%。
组合平均表现：8.46%，相对恒指4.25%。

港股点评

阿里巴巴 (9988.HK)：
- 3月28日宣布分拆业务，将集团分为六个独立业务单元。
- 分拆有助于提升各业务估值，释放潜在价值。
- 消息公布后股价上涨12.2%，市值达21,550亿港元。

新股动态

北森控股 (9669)：
- 上市日期：4月13日
- 发售价：29.7港元
- 每手股数：200股
- 入场费：5,999.91港元
- 保荐人：摩根士丹利、中金公司
- 打新策略：招股价为29.70港元，最大集资额约2.39亿港元，规模较大，料市场热度一般。
待招股股份：
- 梅斯健康控股：在线医疗，保荐人中金公司、麦格理
- 珍酒李渡集团：白酒，保荐人高盛、中信建投国际
- 易点云：软件服务，保荐人中金公司
- 艾迪康控股：医疗服务，保荐人摩根士丹利、Jefferies

每日美元债追踪

投资级：整体涨跌不一，科技板块受阿里重组利好提振全线上涨，中铝利差走阔15bps，阿里、腾讯、京东等利差走窄20-30bps，美团利差收窄80bps。
高收益：整体走弱，宏观情绪脆弱，中低评级地产债整体走弱，绿地控股领跌市场，跌幅达6-10pt。远洋曲线波动剧烈，建业考虑展期美元债，临近周末支付票息。

投资评级标准

行业投资评级：
- 强于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘上涨10%以上。
- 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
- 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司投资评级：
- 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
- 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%-15%。
- 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
- 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%。
- 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。