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宝城期货原油早报总结 - 2026-06-01

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的原油期货早报，内容涵盖短期、中期及日内价格走势分析，结合市场环境与供需变化，对原油2607合约进行展望。报告强调了当前市场对美联储政策、地缘政治及供需基本面的关注，指出油价在多重因素影响下呈现震荡偏强的走势。

主要观点与逻辑分析

原油（SC）价格走势

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：偏强运行

核心逻辑

1. 美联储政策影响

   • 美联储缩表预期增强，30年期和10年期美债收益率持续走强。
   • 市场对美联储加息预期升温，导致美元走强，对原油价格形成压制。

2. 地缘政治因素

   • OPEC+维持减产政策，但美伊和谈预期升温，伊朗供应回归的担忧加剧。
   • 地缘溢价回升，对油价形成支撑。

3. 供需基本面

   • 美国原油产量维持在1370万桶/日的高位，对全球供应形成压力。
   • 国内山东炼厂到港量环比大幅下降，港口库存小幅回落，显示需求端有所改善。
   • 国内炼厂开工率处于60.8%的低位，独立炼厂开工率为52.5%，表明需求疲软。
   • 成品油库存持续累积，出口增加，化工用油需求疲软，进一步拖累市场情绪。

预期走势

• 报告预计本周一国内外原油期货将维持震荡偏强的走势。
• 市场整体承压明显，但地缘溢价回升为油价提供支撑。

关键信息汇总

其他说明

• 价格计算说明：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度分类：
  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0~1%：偏弱
  • 涨幅 0~1%：偏强
  • 涨幅 > 1%：强势
• 偏强/偏弱定义：仅适用于日内观点，短期和中期不区分。

报告声明

• 作者声明：作者具有期货从业资格和投资咨询资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，内容真实反映其研究观点。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。客户应独立判断，不应仅依赖本报告做决策。

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作者信息

• 姓名：陈栋
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617
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附加信息

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• 报告强调了“服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业”的理念，体现了公司的价值观和宗旨。