20260209-山西证券-其他通用机械行业动态点评_北美数据中心缺电持续_关注气体发电机组国产替代_出海机会_5页_465kb

报告摘要

本报告分析了其他通用机械行业中，北美数据中心电力需求激增对气体发电机组市场的影响，重点指出中速与高速燃气发动机在数据中心自备电源领域的应用趋势。同时，报告评估了行业投资机会及风险，认为国产设备厂商有望在北美市场获得增长机遇。

北美数据中心缺电问题持续：由于市电扩容困难，数据中心建设周期与电网建设周期不匹配，导致离网自备电源需求增加。
气体发电机组成为解决方案：包括燃气轮机、SOFC燃料电池、气体发动机等，其中中速与高速燃气发动机因具备成本效益、扩展灵活等优势，成为主电源的重要选择。
中速发动机应用趋势显著：数据中心用发动机占比从2020年的28.6%提升至2024年的53.7%，预计2030年将达70.8%，对应市场规模约1018亿元人民币。
高速发动机在主电源方案中崭露头角：由于其响应快、体积小，且可大规模工业化生产，已开始用于主电源方案，尤其在北美市场表现突出。
卡特彼勒与瓦锡兰订单增长显著：卡特彼勒全年营收创历史新高，2025年底在手订单达510亿美元，其中数据中心相关订单占重要比例。瓦锡兰获得507MW数据中心订单，订单交付周期长达数年，显示市场需求旺盛。
国产替代与出海机遇显现：北美市场对燃气发动机需求增长，推动了国产厂商的出海机会，尤其在中速与高速发动机领域。

重点关注企业：
- 潍柴重机：具备数据中心发电机组、中速发动机生产能力。
- 潍柴动力：拥有大缸径高速发动机、SOFC系统及北美市场渠道优势。
- 供应链标的：银轮股份（散热器）、天润工业（大型曲轴）、长源东谷（缸体缸盖）。
- 发电机组OEM：科泰电源、泰豪科技、神驰机电等。