20231215-宝城期货-煤焦早报_3页_375kb

好的，这是对宝城期货2023年12月15日煤焦早报的分析总结：

摘要
报告指出，煤焦市场近期受政策预期兑现及强预期淡化影响，整体呈现降温趋势。焦煤、焦炭品种在短期内（一周内）和中期（两周至一月）均被建议采取做空策略，核心逻辑围绕市场氛围冷却、原煤供应小幅回升与进口维持高位、焦炭需求支撑减弱及铁水产量大幅回落展开。

品种策略概览

1. 焦煤：

   • 短期（一周内）：震荡偏低
   • 中期（两周至一月）：震荡
   • 日内策略：短线空
   • 核心逻辑： 高位震荡回调、精煤价格下跌（出厂价周环比降30元/吨，折算仓单成本约2070元/吨）、供应端复产缓慢但进口高位、需求端焦企亏损持续导致产量环比下降、政策利好兑现后宏观驱动减弱、铁水产量回落等。

2. 焦炭：

   • 短期（一周内）：震荡偏弱
   • 中期（两周至一月）：震荡
   • 日内策略：短线空
   • 核心逻辑： 现货已提涨、焦化利润稍有好转，但需求驱动仍不强；供应端焦企产量环比下降、需求端钢厂铁水产量大幅回落、市场情绪降温、贴水焦煤仓单等。

价格行情驱动逻辑重点

• 焦煤价格下调，供应端复产和进口压力抑制上涨空间，需求端亏损限制产量恢复。
• 焦炭现货提涨落实，但消费端需求未能快速跟进，钢铁减产导致焦炭库存被动积累，贴水现货支撑减弱。
• 起主导作用的宏观预期逐步被基本面现实情况所取代，导致市场方向不明，呈现震荡和下跌趋势。
• 内外供应充裕，对价格形成一定压力，支撑减弱是共同特点。

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