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报告内容总结

宝城期货发布的焦煤和焦炭期货报告聚焦于短期（一周以内）、中期（两周至一月）及日内策略分析。

1. 品种策略

   • 焦煤（JM）：

     • 观点：短线和中线均呈现震荡偏弱态势。
     • 策略建议：实施日内短线空单策略。
     • 逻辑摘要：供应端持续宽松。蒙煤进口量虽大，但焦煤产量因环保等因素有所缩减，但整体供应压力仍存。短期有政策支持，但长期基本面承压，操作宜逢高减持多头头寸。

   • 焦炭（J）：

     • 观点：短中期均以震荡偏弱为主。
     • 策略建议：短期同样推荐空单操作；同时提及9-1合约正套策略可考虑继续持有。
     • 逻辑摘要：现货方面，最新一轮涨价已落实，成本支撑尚可，粗钢政策不确定性增大需求预期；产量方面焦化厂产量微增，预期价格上行空间受限，建议投资者逢高抛空。

2. 核心逻辑

   • 供应方面总体偏宽松，焦煤外煤进口持续高位、焦化产能恢复；需求端受粗钢压减传闻冲击，成材需求疲软。
   • 基于以上双重视角，总体倾向于偏空操作，同时通过多空博弈驱动强预期与利空因素导致价格高位调整。

3. 免责声明

   • 该报告未经宝城期货授权不得修改或转载；所有建议仅供参考，不构成任何投资决策依据；客户需独立判断，宝城期货不做任何责任承诺。

4. 数据前瞻

   • 需持续聚焦政策动向，特别是粗钢压减政策的实际执行及煤矿复产进度，是后续行情核心驱动力。