纯碱：产量明显提升，但短期内现货较为坚挺，玻璃，降准等宏观利好不断，现货市场成交一般，跟踪现货市场情绪变动-20230917-广发期货-40页_3mb

纯碱与玻璃市场分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了2023年9月14日前后纯碱和玻璃市场的供需变化、价格走势、库存情况及未来预期，为投资者提供策略建议。

一、纯碱市场分析

主要观点

• 本周老产能开工率回升，新产能稳产增产，整体产量大幅回升。
• 金山新产能已点火40%左右，日产达1500吨，具体情况需进一步跟踪。
• 远兴日产量稳定提升，周产量从2.52万吨增至8.4万吨。
• 当前纯碱现货价格维持高位，部分企业因纯碱价格上涨出现亏损。
• 供需缺口已基本补足，但新产能推进进度和落实时间存在不确定性，短期内市场仍有较大波动风险。

周度产量与开工率

• 周度产量：61.54万吨，环比增加6.26万吨，涨幅11.32%。
• 整体开工率：83.61%，环比增加5.11个百分点。

现货价格

• 纯碱现货价格维持在3200元/吨左右，价格稳定。
• 各地区价格有所上涨，如东北、华北、华东等，但华南地区价格稳定。

库存情况

• 纯碱厂家总库存13.52万吨，环比增加1.05万吨，涨幅8.42%。
• 轻碱与重碱库存均处于高位。

策略建议

• 本周与上周均建议观望，市场存在不确定性，需谨慎操作。

二、玻璃市场分析

主要观点

• 玻璃产销有所回落，部分贸易商抛货，但盘面保持强势。
• 降准等宏观利好持续，市场对后市需求预期较强。
• 现货价格小幅回落，但库存维持在低位，短期内盘面下方空间有限。

现货价格

• 沙河地区大板玻璃价格在1950-2000元/吨左右。
• 各地区价格波动较小，整体维持在1950-2000元/吨区间。

库存情况

• 交割库库存低位震荡，目前0.99万吨。
• 玻璃厂原料库存维持在7-8天，部分甚至更低。
• 沙河玻璃厂库+贸易库存合计10.1万吨，处于低位。

成本与利润

• 以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润236元/吨，环比下降15元/吨。
• 以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润538元/吨，环比上涨12元/吨。
• 玻璃价格维持高位震荡，市场情绪与资金行为影响较大。

策略建议

• 本周建议区间操作，需关注产销率是否持续走弱及库存是否出现累库趋势。

三、光伏玻璃市场分析

供给情况

• 截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计453条，日熔量90880吨，环比持平。
• 本月光伏日熔量基本稳定，光伏玻璃产量维持在较高水平。

价格与利润

• 光伏玻璃价格维持底部震荡，盈利处于底部区间。
• 9月新单价格上调，部分成交可谈。
• 光伏玻璃3.2mm镀膜价格主流报价27.5-28元/平方米，环比上涨7.84%。

库存情况

• 本周四光伏玻璃库存天数18.34天，周环比下降0.9天。
• 库存小幅去库，市场信心有所恢复。

潜在投产

• 2023年计划投产的光伏玻璃生产线包括信义、福莱特、中建材、彩虹集团等。
• 部分项目已动工，预计2023年下半年陆续点火。

四、地产政策与玻璃需求

地产利好政策

• 降准、降首付比例、放开限购等政策密集出台，市场情绪偏强。
• 房地产需求预期增强，对玻璃市场形成一定支撑。

地产数据

• 一线城市商品房成交面积小幅走强。
• 二线城市商品房成交面积稳中有升。
• 三线城市商品房成交面积相对平稳。

产线冷修与复产

• 2023年部分玻璃产线已冷修并复产，如河北长城、天津信义、威海蓝星等。
• 部分产线尚未复产，需关注后续动态。

五、市场不确定性因素

纯碱市场

• 新产能推进进度存在不确定性，可能影响未来供需平衡。
• 现货价格坚挺，短期内价格松动可能性较低。

玻璃市场

• 产销率走弱，但库存维持低位，价格下行空间有限。
• 宏观政策对市场情绪有较强影响，需关注资金行为和商品情绪变化。

关键信息汇总

• 纯碱产量回升：老产能复产与新产能推进使产量明显提升，供需平衡已实现。
• 现货价格坚挺：纯碱现货价格维持在3200元/吨左右，部分企业因成本上涨出现亏损。
• 玻璃产销回落：部分贸易商抛货，但市场情绪较强，盘面高位震荡。
• 库存低位：纯碱和玻璃库存均处于低位，支撑现货价格。
• 光伏玻璃需求回升：光伏玻璃价格上调，库存小幅去库，潜在产能逐步释放。
• 地产政策利好：宏观政策持续释放利好，对玻璃需求形成支撑。
• 市场不确定性：新产能推进进度、库存变化及资金行为是影响市场的主要不确定因素。

联系方式

• 分析师：蒋诗语
• 联系方式：020-88818019