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LLDPE 市场分析总结

核心观点

短期震荡，后期仍有压力。

价格情况

• 期货市场：LLDPE主力合约 L2509 收于 7418 元，昨日涨幅 1.70%，成交 431735 手，持仓减少 9972 手。
• 现货市场：市场价格延续上调，价格波幅 30-100 元/吨。华东、华南市场价格分别为 7450 元、7500 元。

市场动态与驱动因素

• 宏观因素：受以色列-伊朗冲突影响, 原油价格剧烈波动，导致聚乙烯价格短期震荡偏强。
• 供应端：新增产能预计 205 万吨，尽管 6 月检修装置较多，但总体产量仍将增加，供应压力较大。
• 需求端：
  • 农膜生产处于淡季，开工率较前期下降 0.5%。
  • 包装膜需求一般，开工率下降 0.45%。
  • 终端采购谨慎，对高价货源抵触情绪明显，补库力度不足。
• 进口方面：伊朗作为重要的 PVC 出口国，其供应若不稳定，可能影响进口量，预计仍存在进口扰动。
• 库存与结构变化：HD PE 库存水平偏低，导致 HD-LL 价差扩大。有部分装置已重启排产 HD PE，若全密度装置持续转产，则可能缓解 LLDPE 供应压力。

关注要点

• 价差变化（尤其 HD-LL 价差）。
• 下游需求持续性。
• 新能源替代驱动政策的影响。
• EO 价格与 HD PE 线性缺口可能的变化。