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期货市场交易指引总结（2023年4月7日）

核心内容概览

本报告为2023年4月7日的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块。报告主要分析各品种近期走势、基本面变化及投资建议，同时提供风险提示与免责声明。

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主要观点

宏观金融

• 股指：震荡偏强，A股继续看好。
• 黄金与白银：震荡运行，操作建议区间操作。
• 美元指数：小幅反弹，对贵金属形成压力。
• 美联储政策：加息进程接近尾声，市场预期年底前降息。

黑色建材

• 螺纹钢：震荡偏弱，需求不佳与原料价格下跌是主因。
• 热轧卷板：震荡运行，基本面健康但宏观因素拖累。
• 铁矿石：高位震荡，低库存支撑价格，但政策打压限制上涨空间。
• 玻璃：震荡偏强，需求尚可，库存下降，价格有走强趋势。
• 锰硅：震荡运行，供需格局变化需等待4月钢招指引。
• 双焦：震荡偏弱，焦煤、焦炭供需宽松，价格承压。

有色金属

• 铜：震荡偏强，短期支撑较强，建议观望或少量持多。
• 铝：区间操作，运行区间参考18000-19000，需求旺季叠加去库趋势。
• 镍：区间操作，短期震荡企稳，中长期看空。
• 白银：震荡运行，建议区间操作，关注美元走势。

能源化工

• 原油：高位震荡，短期成本支撑较强，但长期经济放缓预期压制上涨空间。
• PVC：宽幅震荡，关注库存变化与宏观变动。
• 橡胶：中性偏弱，供应增加与需求疲软导致价格承压，建议观望。
• 尿素：震荡偏弱，供应微增，成本支撑减弱。
• 甲醇：震荡偏弱，成本支撑走弱，下游需求平淡。

棉纺产业链

• 棉花与棉纱：震荡偏弱，需求尚未明显启动，建议观望。
• 纸浆：暂时观望，全球供需趋缓，短期价格或有反复。

农业畜牧

• 豆粕：走势偏弱，建议09空单继续持有。
• 玉米：震荡运行，建议逢高布局空单。
• 鸡蛋：区间震荡，盘面存向上修复基差动力。
• 苹果：暂时观望，库存高企，需求偏弱。
• 生猪：利空边际递减，建议空单逢高介入。

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关键信息

市场情绪

• 全球市场整体偏弱，美国经济数据与银行业危机影响市场信心。
• 人民币国际化推进，A股市场受到政策支持，继续看好。

基本面分析

• 需求端：多数品种受终端需求疲软影响，尤其是建材、农产品类。
• 供应端：部分品种供应增加，如热卷、铝、尿素等，但多数仍维持稳定或小幅波动。
• 库存：多数品种库存去化良好，但部分如PVC、橡胶、苹果库存高企，压制价格上行空间。
• 成本端：煤炭、焦炭、电石等原料价格走弱，削弱成本支撑。

投资建议

• 震荡偏强品种：股指、玻璃。
• 震荡运行品种：螺纹钢、热卷、锰硅、黄金、白银。
• 震荡偏弱品种：双焦、铜（中性）、原油、PVC、橡胶、尿素、甲醇、棉花、苹果。
• 区间操作品种：铝、镍、PTA、玉米、鸡蛋。
• 观望为宜品种：纸浆、棉花、棉纱、苹果。

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风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力与投资目标，自行判断。
• 长江期货对报告内容的准确性及投资决策后果不承担责任。
• 报告信息来源于公开资料，可能存在偏差或更新。

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数据来源

• 同花顺
• 长江期货
• 卓创资讯
• 隆众资讯
• 蛋e网
• 中果网
• 大鸿门
• 博易大师
• 郑州商品交易所

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机构信息

• 长江期货股份有限公司
  • 投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号
  • 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
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作者信息

• 赵丹琪：期货分析师，编号Z0014940
• 电话：027-65261394
• 邮箱：zhaodq1@cjsc.com.cn