20260104-开源证券-新三板掘金周报第四期_增材制造（3D打印）突破_可关注赛隆股份_赛维达等_48页_5mb

北交所研究团队周报总结（2026年01月04日）

核心内容概述

本周北交所研究团队发布了新三板掘金周报第四期，重点分析了新增挂牌公司、上市辅导企业、市场数据及风险提示等内容，旨在为投资者提供有价值的信息，帮助识别具有潜力的企业。

主要观点

1. 3D打印技术突破：金属增材制造技术逐步突破瓶颈，赛隆股份、赛维达、铸金股份等企业值得关注。
2. 新三板的“塔基”作用：新三板作为多层次资本市场的重要组成部分，为中小企业提供股权融资与展示平台，助力其向更高层次市场发展。
3. 新挂牌公司表现：本周新增7家挂牌公司，其中赛隆股份、通灵生物、利达新材、山源科技、康丰科技、新诺佳、德信羊绒等公司具有较高的市场竞争力。
4. 上市辅导企业：本周有13家挂牌公司报送北交所上市辅导，赛维达、格兰达、三元龙兴等企业具有较强的行业地位。
5. 市场动态：科达自控完成对海图科技的收购，睿龙科技因交易异常波动引起市场关注。
6. 定增情况：2025年全年新三板定增募资额达72.22亿元，本周有6家公司发布定增预案，10家公司完成增发，实际募资合计6.59亿元。

关键信息

一、新挂牌公司

本周新增7家新三板挂牌公司，2024年营收均值为3.64亿元，净利润均值为4115.30万元。主要企业包括：

• 赛隆股份（874878.NQ）：全球电子束粉末床熔融增材制造技术引领者之一，拥有117项发明专利，产品涵盖3D打印设备与产品。
• 通灵生物（874913.NQ）：肿瘤个性化筛查与精准诊断“小巨人”，产品包括试剂、染色机等，与多家国际知名医院及企业合作。
• 利达新材（875016.NQ）：中高端彩印复合软包装领域领先企业，产品广泛应用于食品、日化等行业，客户包括日本纸商、In-Pack、海天味业等。
• 山源科技（874910.NQ）：矿山智能化“小巨人”，产品涵盖智能矿山信息与通信、供电安全与节能、机器视觉与AI等，服务客户包括华为、中兴通讯等。
• 康丰科技（874913.NQ）：有色金属连续挤压设备龙头企业，曾获国家科技进步二等奖，客户包括中国铜业、中国中车等。
• 新诺佳（874931.NQ）：舟山市Omega-3精制鱼油生产企业，产品符合欧盟、美国等标准，主要客户包括仙乐健康、艾兰得等。
• 德信羊绒（875033.NQ）：差异化毛纺纱线企业，产品包括丝绒纱线、羊绒纱线、毛绒纱线及天然纤维混纺纱线，与MaxMara、Ralph Lauren等国际品牌合作。

二、上市辅导企业

本周有13家公司报送北交所上市辅导，其中包括：

• 赛维达（874695.NQ）：客户A为全球首套一体化压铸模具供应商，产品达到16,000T级别，与天工国际联合攻关新型压铸模具用钢粉末冶金与增材制造关键技术。
• 格兰达（874778.NQ）：华为、英伟达的精密零部件供应商，产品包括AI服务器机箱、滑轨、面板和光纤口等。
• 三元龙兴（874910.NQ）：面向境外后市场的发动机尾气后处理装置“小巨人”，产品包括尾气后处理装置，与凯大催化等企业合作。
• 莹帆科技（874910.NQ）：进入AIPC时代，散热模组产品有望量价齐升，主要客户包括华为、英伟达等。
• 铸金股份（874878.NQ）：高端雾化合金粉体“小巨人”，产品包括合金粉末，应用于金属3D打印产业等。

三、市场情况

• 挂牌公司数量：截至2026年1月4日，新三板挂牌企业总数为5960家，其中创新层2295家，基础层3665家。
• 成交金额：本周成交金额前十名的挂牌公司包括中欣晶圆、四维文化、恒神股份等，2025年12月定增募资额达18.33亿元。
• 交易异常波动：睿龙科技触发交易异常波动，是军用高频覆铜板和微波多层粘结片“小巨人”，有望打破国外厂商垄断。
• 大宗交易与协议转让：本周共发生182起大宗交易，科达自控收购海图科技完成过户，协议转让共披露5起。

四、定增募资情况

• 全年定增募资：2025年全年新三板定增募资额合计72.22亿元，12月募资额为18.33亿元。
• 本周定增：6家公司发布定增预案，10家公司完成增发，实际募资合计6.59亿元。

风险提示

• 数据统计有误风险
• 数据统计滞后风险
• 宏观经济波动风险

图表与数据目录

• 图1：赛隆股份电子束选区熔化设备应用领域
• 图2：西北院为赛隆股份控股股东
• 图3：通灵生物热销产品包括试剂、染色机等
• 图4：2022年我国病理诊断行业前十家企业占据84.7%市场份额
• 图5：利达新材携手全球品牌共塑可持续包装
• 图6：多家一级资本持股山源科技
• 图7：山源科技2024年营收5.61亿元
• 图8：山源科技2024年归母净利润6354.51万元
• 图9：山源科技2024年毛利率41.69%，净利率11.32%
• 图10：山源科技2024年研发费用率8.81%
• 图11：铜材连续挤压成套设备布置图
• 图12：康丰科技国内主要客户包括宏远股份
• 图13：格芯集成电路装备面向半导体芯片封装测试
• 图14：三元龙兴尾气后处理装置展示
• 图15：莹帆科技产品类型包括显卡、服务器等多种类型散热器
• 图16：莹帆科技代表性客户
• 图17：2025H1湖南昊华营收2.7亿元同比+61.48%
• 图18：2025H1湖南昊华归母净利润已超2021年
• 图19：2025H1湖南昊华毛利率48.26%，净利率33.58%
• 图20：2025H1湖南昊华四费率合计8.80%
• 图21：铸金股份产品型态为合金粉末
• 图22：铸金股份应用领域包括金属3D打印产业等
• 图23：铸金股份2025H1营收1.94亿元同比+14.38%
• 图24：铸金股份2025H1归母净利润同比+37.97%
• 图25：铸金股份2025H1毛利率21.44%，净利率12.77%
• 图26：铸金股份2025H1四费率合计8.51%
• 图27：覆铜板正逐步经历“普通板-无铅无卤板-高频高速/车用/IC封装/高导热板”的升级过程
• 图28：2025年新三板定增募资额合计72.22亿元
• 图29：2025年12月新三板定增募资额合计18.33亿元
• 图30：新三板挂牌公司成交金额53.09亿元，2025年前11月合计成交金额574.19亿元
• 图31：新三板挂牌企业总2025年11月减少至6000家以内
• 图32：创新层企业数量呈阶梯式上升，2020年起每年4-5月出现跃升
• 图33：基础层公司家数在2025年11月减少至3700家以内
• 图34：新三板是中国多层次资本市场的重要组成部分
• 图35：中国资本市场已形成多层次市场体系
• 图36：多层次资本市场互联互通，助力新质生产力发展

表格信息

• 表1：2025.12.29~2026.1.4 新增挂牌公司7家，可关注赛隆股份等
• 表2：赛隆股份主要产品包括等离子旋转电极雾化制粉设备、电子束粉末床熔融增材制造设备、3D打印产品
• 表3：通灵生物针对不同技术平台开发了相应的仪器和试剂
• 表4：通灵生物大客户包括中源协和、复旦大学附属中山医院等
• 表5：利达新材大客户包括日本纸商、In-Pack等
• 表6：2023、2024年新诺佳向仙乐健康销售金额分别为7424.95、11303.75万元
• 表7：新诺佳的国内粗制鱼油供应商主要包括中海海洋(荣成)健康产业有限公司、福建海富特生物科技股份有限公司等
• 表8：EPA+DHA含量是影响不同类型鱼油的因素
• 表9：德信羊绒产品类型