> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱期货日报总结（2026年3月12日） ## 核心内容 本报告为2026年3月12日的纯碱期货市场分析，由研究员李轩怡撰写，涵盖现货市场、期货市场、基本面数据、市场研判及交易策略等内容。 ## 主要观点 - **现货市场**：整体价格保持稳定，部分区域价格略有上涨。沙河重质碱价格为1230元/吨，西北重质碱价格为970元/吨，轻重碱价差为50元/吨。 - **期货市场**：SA05、SA09、SA01合约价格分别为1256元/吨、1322元/吨、1363元/吨，主力合约持仓和成交均有所下降，仓单数量维持稳定。 - **基本面数据**：本周纯碱产量为80.92万吨，产能利用率87%，厂库193.17万吨，表需82万吨，均较上周有所变化，但整体趋势平稳。 - **市场研判**：受美伊冲突影响，商品市场价格波动显著，但纯碱价格上涨有限，波动较大。供应端周产略有增加，需求端表现良好，但库存小幅上升，预计下周价格将宽幅震荡，方向偏弱。 - **交易策略**：建议采取单边观望策略，套利策略暂不参与，期权方面可考虑卖看涨期权。 ## 关键信息 ### 现货市场 | 品种 | 2026/3/12 | 2026/3/11 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|-----------|-----------|------|--------|--------| | 华中重质(送到) | 1150 | 1150 | 1150 | 0 | 0 | | 华东重质(送到) | 1200 | 1200 | 1170 | 0 | 30 | | 沙河重质(送到) | 1230 | 1210 | 1205 | 20 | 25 | | 西北重质(出厂) | 970 | 970 | 880 | 0 | 90 | | 华中轻质(出厂) | 1100 | 1100 | 1100 | 0 | 0 | | 华东轻质(出厂) | 1150 | 1150 | 1120 | 0 | 30 | | 华北轻质(出厂) | 1220 | 1220 | 1200 | 0 | 20 | | 西北轻质(出厂) | 920 | 920 | 860 | 0 | 60 | | 轻重价差(平均) | 50 | 50 | 50 | 0 | 0 | ### 期货市场 | 品种 | 2026/3/12 | 2026/3/11 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|-----------|-----------|------|--------|--------| | SA05合约 | 1256 | 1255 | 1225 | 1 | 31 | | SA09合约 | 1322 | 1322 | 1281 | 0 | 41 | | SA01合约 | 1363 | 1357 | 1319 | 6 | 44 | | 主力合约持仓(万手) | 99 | 104 | 111 | -5 | -12 | | 主力合约成交(万手) | 180 | 103 | 146 | 77 | 35 | | 仓单数量(张) | 2497 | 2497 | 3325 | 0 | -828 | | 基差(元/吨) | SA05合约：-26 | SA05合约：-45 | SA05合约：-20 | 日变化：19 | 周变化：-6 | | 基差(元/吨) | SA09合约：-92 | SA09合约：-112 | SA09合约：-76 | 日变化：20 | 周变化：-16 | | 基差(元/吨) | SA01合约：-133 | SA01合约：-147 | SA01合约：-114 | 日变化：14 | 周变化：-19 | | 价差(元/吨) | SA01-05：-66 | SA01-05：-67 | SA01-05：-56 | 日变化：0 | 周变化：0 | | 价差(元/吨) | SA05-09：-41 | SA05-09：-35 | SA05-09：-38 | 日变化：0 | 周变化：0 | | 价差(元/吨) | SA09-01：107 | SA09-01：102 | SA09-01：94 | 日变化：0 | 周变化：0 | ### 基本面数据（周度） | 指标 | 2026/3/13 | 上期 | 去年同期 | 周环比 | 年同比 | |------|-----------|------|----------|--------|--------| | 纯碱产量(万吨) | 81 | 81 | 68 | 0% | 19% | | 纯碱产能利用率(%) | 87 | 87 | 81 | 0% | 7% | | 纯碱厂库(万吨) | 193 | 195 | 174 | -1% | 11% | | 纯碱表需(万吨) | 82 | 75 | 70 | 9% | 17% | | 联碱法利润(元/吨) | 166 | -3 | 260 | 6740% | -36% | | 氨碱法利润(元/吨) | -26 | -83 | -51 | 68% | -49% | ## 市场研判 - **市场影响**：美伊冲突导致商品市场价格波动显著，价格驱动转为情绪和突发信息主导。 - **供应端**：本周纯碱产量环比增加0.3%，达到80.9万吨，博源产量恢复至2.3万吨/日。 - **需求端**：需求端一度给出较好的卖套机会，期现商积极拿货，厂家套盘面，现货价格跟随期货上涨。 - **库存变化**：厂库环比下降0.8%，库存小幅去库。 - **价格预期**：预计下周纯碱价格将宽幅震荡，方向偏弱。 ## 交易策略 1. **单边策略**：市场呈现宽幅震荡，建议观望。 2. **套利策略**：暂不参与套利。 3. **期权策略**：考虑卖看涨期权。 ## 附图说明 - **纯碱基差**：反映期货与现货之间的价差变化。 - **纯碱价差**：展示不同合约之间的价差。 - **纯碱仓单数量**：显示仓单变化趋势。 - **纯碱主力合约持仓**：显示主力合约持仓变化。 - **纯碱主力合约成交**：显示主力合约成交变化。 - **纯碱周度产量**：展示周度产量数据。 - **纯碱厂家库存**：显示厂家库存变化。 - **纯碱表需**：展示表观需求变化。 - **纯碱氨碱法利润**：反映氨碱法利润变化。 - **纯碱联碱法利润**：反映联碱法利润变化。 ## 数据来源 - 银河期货 - 隆众资讯 ## 联系方式 - 银河期货有限公司 大宗商品研究所 - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799