铝产业链市场分析总结（2025年12月24日）
核心内容概述
本报告分析了2025年12月24日铝、氧化铝及铸造铝合金的市场表现，结合期货与现货数据，评估了各品种的趋势强度及市场动态。整体来看，铝市场呈现窄幅震荡，氧化铝出现底部反弹迹象，而铸造铝合金则跟随电解铝走势。
一、期货市场表现
1. 电解铝
| 指标 |
当前值 |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
T-66 |
| 沪铝主力合约收盘价 |
22195 |
-25 |
350 |
355 |
1550 |
| 沪铝主力合约夜盘收盘价 |
22160 |
- |
- |
- |
- |
| LME铝3M收盘价 |
2941 |
0 |
59 |
83 |
322 |
| 沪铝主力合约成交量 |
209413 |
-44516 |
-32511 |
-88763 |
50827 |
| 沪铝主力合约持仓量 |
301815 |
-12484 |
12982 |
-117359 |
80636 |
| LME铝3M成交量 |
15778 |
710 |
-6351 |
-33406 |
7329 |
| LME注销仓单占比 |
14.32% |
0.00% |
1.42% |
8.96% |
11.76% |
| LME铝cash-3M价差 |
-44.27 |
-3.79 |
-0.94 |
-16.22 |
3.42 |
| 近月合约对连一合约价差 |
-65 |
5 |
0 |
-15 |
-80 |
| 买近月抛选一跨期套利成本 |
74.64 |
-0.62 |
0.80 |
2.59 |
12.56 |
2. 氧化铝
| 指标 |
当前值 |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
T-66 |
| 沪氧化铝主力合约收盘价 |
2520 |
22 |
-21 |
-302 |
-488 |
| 沪氧化铝主力合约夜盘收盘价 |
2541 |
- |
- |
- |
- |
| 沪氧化铝主力合约成交量 |
168096 |
-1987 |
-115800 |
-168849 |
-188185 |
| 沪氧化铝主力合约持仓量 |
135956 |
-15251 |
-54929 |
-285383 |
-111849 |
| 近月合约对连一合约价差 |
-10 |
0 |
15 |
-5 |
9 |
| 买近月抛选一跨期套利成本 |
23.51 |
0.05 |
-1.77 |
-0.04 |
-2.08 |
3. 铝合金
| 指标 |
当前值 |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
T-66 |
| 铝合金主力合约收盘价 |
21265 |
-25 |
315 |
- |
- |
| 铝合金主力合约夜盘收盘价 |
21190 |
- |
- |
- |
- |
| 铝合金主力合约成交量 |
5739 |
1145 |
1509 |
- |
- |
| 铝合金主力合约持仓量 |
16018 |
-1166 |
-1608 |
- |
- |
| 近月合约对连一合约价差 |
-95.00 |
-5 |
-45 |
- |
- |
二、现货市场表现
1. 电解铝
| 指标 |
当前值 |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
T-66 |
| 现货升贴水 |
-170 |
0 |
-70 |
-170 |
-140 |
| 上海保税区Premium |
133 |
3 |
23 |
52 |
35 |
| 欧盟鹿特丹铝锭Premium (MB) |
335.0 |
0.0 |
5.0 |
10.0 |
112.5 |
| 预焙阳极市场价 |
6187 |
0 |
0 |
300 |
592 |
| 佛山铝棒加工费 |
420 |
20 |
-10 |
190 |
180 |
| 山东1A60铝杆加工费 |
200 |
0 |
0 |
150 |
-50 |
| 铝锭精废价差 |
551 |
-16 |
77 |
59 |
314 |
| 电解铝企业盈亏 |
5641.59 |
-42.67 |
334.57 |
-178.01 |
1699.45 |
| 铝现货进口盈亏 |
-2063.71 |
76.36 |
-390.88 |
-445.29 |
-880.21 |
| 铝3M进口盈亏 |
-2010.98 |
39.82 |
-332.15 |
-384.64 |
-937.04 |
| 铝板卷出口盈亏 |
3580.61 |
-194.85 |
193.25 |
467.54 |
1442.21 |
| 国内铝锭社会库存(万吨) |
58.80 |
0.00 |
1.10 |
-2.60 |
-2.80 |
| 上期所铝锭仓单(万吨) |
7.61 |
0.00 |
-0.11 |
1.13 |
1.76 |
| LME铝锭库存(万吨) |
51.96 |
0.00 |
0.00 |
-3.28 |
3.86 |
2. 氧化铝
| 指标 |
当前值 |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
T-66 |
| 国内氧化铝平均价 |
2737 |
-14 |
-39 |
-131 |
-485 |
| 氧化铝连云港到岸价(美元/吨) |
335 |
0 |
-1 |
-11 |
-51 |
| 氧化铝连云港到岸价(元/吨) |
2795 |
50 |
-70 |
-90 |
-460 |
| 澳洲氧化铝FOB(美元/吨) |
313 |
0 |
3 |
-7 |
-55 |
| 山西氧化铝企业盈亏 |
-147 |
-10 |
-47 |
-52 |
-378 |
3. 铝土矿
| 指标 |
当前值 |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
T-66 |
| 澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨) |
67 |
0 |
-1 |
-1 |
-2 |
| 印尼进口铝土矿价格(美元/吨) |
69 |
0 |
0 |
0 |
0 |
| 几内亚进口铝土矿价格(美元/吨) |
67 |
-1 |
-3 |
-5 |
-8 |
| 阳泉铝土矿价格(含税现货矿山价) |
550 |
0 |
0 |
0 |
0 |
4. 烧碱
| 指标 |
当前值 |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
T-66 |
| 陕西离子膜液碱(32%折百) |
2430 |
0 |
0 |
-200 |
-280 |
三、主要观点
- 铝市场：整体呈现窄幅震荡，价格波动较小，市场情绪偏中性，趋势强度为1，表明略有看多倾向。
- 氧化铝市场：价格出现底部反弹，趋势强度为0，显示市场情绪偏中性，但有回升迹象。
- 铸造铝合金市场：跟随电解铝走势，趋势强度为0，表明市场缺乏明显方向性。
四、关键信息
- 电解铝价格：沪铝主力合约收盘价为22195元/吨，较前一交易日下跌25元/吨。
- 氧化铝价格：沪氧化铝主力合约收盘价为2520元/吨，较前一交易日上涨22元/吨。
- 库存变化：国内铝锭社会库存小幅下降，LME库存略有波动。
- 加工费与盈亏：电解铝加工费和企业盈亏情况显示市场供需关系较为平衡，但部分区域存在盈利压力。
- 国际订单数据：美国10月耐用品订单环比下降2.2%，但核心耐用品订单连续增长，显示制造业设备投资仍较强劲。
五、趋势强度分类
| 品种 |
趋势强度 |
强弱程度 |
| 铝 |
1 |
偏强 |
| 氧化铝 |
0 |
中性 |
| 铝合金 |
0 |
中性 |
六、免责声明
本报告基于公开资料撰写，不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况独立判断，不依赖本报告进行具体操作。
