20230813-申港证券-电力设备行业研究周报_7月动力电池装车量稳步增长_11页_1mb

申港证券电力设备行业研究周报总结

报告焦点

本报告聚焦2023年7月动力电池装车量稳步增长，结合新能源汽车行业数据、市场行情和投资建议，分析动力电池市场发展趋势。

新能源汽车与动力电池市场数据

• 销量情况：2023年7月，中国新能源汽车销量达78万辆，同比增长316%，渗透率为39.1%；环比下降3.3%，主因高温淡季影响。1-7月累计销量4526万辆，同比增长417%，渗透率为29.7%。预计2023年全年新能源车销量将达927万辆，同比增长35%。
• 动力电池装车量：7月装车量322GWh，同比增长33%，环比下降2%；1-7月累计装车量184GWh，同比增长37%。预计2023年全年装车量将达389GWh，增速可观。
• 增长预测：新能源车和动力电池市场保持长期乐观，主要受厂家转型驱动。

电池类型比较

• 磷酸铁锂电池 vs. 三元电池：7月磷酸铁锂装车量217GWh（占比67%），同比增长51%，环比微降；三元电池装车量106GWh（占比33%），同比增长74%。1-7月累计磷酸铁锂装车量1256GWh（占比68%），同比增长60%；三元电池586GWh（占比32%），同比增长6%。磷酸铁锂电池发展势头优于三元电池，预计未来磷酸盐体系（如磷酸铁锂和磷酸锰铁锂）将持续优势。
• 市场趋势：成本和安全因素主导电池选择，磷酸铁锂优势明显。

企业动态

• 比亚迪增长强劲：7月装车量94GWh，同比增长53%，环比增长4%；1-7月累计548GWh，同比增长83%，市场份额29%。
• 宁德时代表现：7月装车量135GWh，同比增长18%，环比下降9%；1-7月累计795GWh，同比增长24%，市场份额43%。比亚迪以高速增长缩小与宁德时代的差距。

市场行情回顾

• 行业表现：电力设备行业本周周涨跌幅-31.8%，优于沪深300（-33.9%）。细分板块中，电池板块涨跌幅-27.4%，表现分化。
• 基金配置：电力设备行业基金配置基本稳定，建议关注技术领先的电池产业链公司。
• 板块表现：电池板块周涨幅股前三为孚能科技、骄成超声、帕瓦股份；跌幅股前三为信德新材、保力新、丰元股份。

投资策略

• 建议关注：动力电池产业链中技术领先的公司，如宁德时代，其在市场中话语权强。
• 观点：维持增持评级，长期看好新能源车和动力电池市场。

风险提示

• 主要风险：新能源车销量不及预期，可能影响产业链需求。
• 其他因素：政策变动、原材料价格波动和市场竞争加剧风险。