20240524-瑞达期货-热轧卷板市场周报_终端需求表现尚可_热卷期价继续走高_15页_1mb

热轧卷板市场周报（20240524）

一、周度要点回顾

1. 期价表现：热卷主力合约HC2410本周震荡偏强，重心上移，受终端利好政策和原材料成本支撑，但临近周末涨势放缓，受股市回落及美联储降息预期调整影响。
2. 供需动态：
   • 供应端：热卷周度产量小幅增加，产能利用率维持在85%左右，供应相对宽松。
   • 需求端：下游按需采购为主，终端产销数据增长，库存小幅下滑。
   • 粗钢产量：1-4月累计同比下滑，但4月出口量大增，进口仍处于低位。
3. 基本面分析：
   • 上游：铁矿石现货价格上涨，焦炭价格下调；进口矿发运量及港口库存增加。
   • 开采与钢厂**：高炉开工率持平，热卷产量及厂内库存有所下降。

二、产业情况分析

1. 终端需求：
   • 4月汽车、家电产销数据同比增加，政策利好延续，对钢价形成支撑。
   • 出口数据回暖，但1-4月进口下降，国内供给压力略有缓解。
2. 钢材供应：
   • 粗钢产量同比下滑，高炉产能与铁水产量环比略有下降。
   • 厂内库存与社会库存双降，基本面偏紧。
3. 原料动态：
   • 铁矿石进口量明显上升，港口库存增加，价格上涨乏力。
   • 焦化产能利用率略有上调，焦煤可用天数增至109天。

三、操作建议

建议投资者在3970-3800元/吨区间采取高抛低买策略，止损设为50元/吨，需密切关注政策落地及宏观预期变化对市场的影响。

四、基差与套保参考

24日现货价格小幅上调，期现基差收窄，贸易商可灵活利用期货工具锁价避险。

数据来源：wind，Mysteel，瑞达期货研究院
整理人：蔡跃辉（期货从业资格F0251444，投资咨询资格Z0013101）