20250801-中辉期货-碳酸锂月报_供应端扰动尚未消退_碳酸锂谨慎看多_26页_1mb

碳酸锂月报分析总结

报告日期：2025年8月1日

宏观经济概况

中国7月制造业PMI为49.3，低于预期，生产指数和新订单指数分别降至50.5%和49.4%。中央政治局会议强调“落实落细”经济政策和“提振消费”，但增量政策有限，强预期品种回调。中美关税影响钝化，美联储未给出9月降息指引，市场预期降温。

供应端情况

7月碳酸锂产量预计8.5万吨，环比小幅上升，受期现价格共振影响，企业部分开工上行。进口量环比下滑16%，同比下滑，供应端压力边际缓解。矿端价格快速上涨，锂矿进口量环比减少，海外矿山出货意愿一般。

需求端情况

新能源汽车市场7月零售和批发均同比增，渗透率维持高位，但月环比下降。欧洲和美国新能源车销量同比增。储能市场招标规模大幅增长，但仍面临盈利挑战。3C数码市场智能手机出货量连续下滑，消费电子市场相对稳定。

市场动态

碳酸锂现货价格同比涨，库存增至新高，但投机需求转向中下游。氢氧化锂价格结束阴跌，利润恢复。整体呈现期现价格上涨，利润回升趋势。

未来展望

8月市场关注江西锂矿采矿证和青海盐湖问题，潜在减停产风险可能缓解供应压力。短期内，价格稳定在趋势性下跌外，交易回归基本面。操作建议：低多参与，关注65000-77000元/吨区间；套保策略基于过剩格局。风险包括采矿证风险解除和政策不确定性。