【中国平安】计算机行业：国产大模型持续迭代，全球视频生成大模型竞争依然激烈_10页_751kb

证券研究报告总结

核心内容

行业动态

1. 国产大模型持续迭代

   • 科大讯飞发布讯飞星火V4.0，全面对标GPT-4 Turbo，提升文本生成、语言理解、知识问答、逻辑推理、数学能力等七大核心能力。
   • 讯飞星火V4.0在图文识别、长文本处理及医疗领域表现突出，覆盖科研、金融、医疗、司法、办公等多场景应用。
   • 通过“个人空间”功能，实现用户数据与讯飞C端产品生态的打通，提升个性化服务能力。
   • 在国内外中英文12项大模型测试集中，讯飞星火在8项测试中排名第一，表现优于国际大模型。

2. 视频生成大模型竞争激烈

   • Luma AI发布Dream Machine并新增“关键帧”功能，向所有用户免费开放，提升视频生成的精准性和控制力。
   • Runway推出Gen-3 Alpha，提升光影、质量、构图、物理模拟等能力，对标OpenAI的Sora。
   • Gen-3 Alpha支持自然环境、运镜效果、物理模拟及文字动画，为创作者提供更多自由与灵活性。

重点公司公告

1. 航天宏图

   • 中标“河北省水文测报能力提升建设项目”，金额为11,980.00万元，有助于拓展水文信息化服务能力。

2. 税友股份

   • 发布首次公开发行部分限售股上市流通公告，限售股数量为315,395,730股，将于2024年7月1日上市流通。
   • 实控人承诺12个月内不减持公司股份，增强市场信心。

3. 博思软件

   • 控股股东提议公司回购股份，金额不低于5,000万元，不超过10,000万元，回购价格上限为15.27元/股。

4. 神州数码

   • 中标中国移动新型智算中心采购项目，中标人工智能服务器及配套产品106台，合同期限至2025年6月30日。

行业行情回顾

• 本周计算机行业指数下跌3.43%，沪深300指数下跌0.97%，前者跑输后者2.46pct。
• 年初至本周，计算机行业累计下跌24.88%，沪深300累计上涨0.89%，计算机行业累计跑输25.77pct。
• 截至本周最后一个交易日，计算机行业市盈率为33.9倍。
• 本周357只A股成分股中，73只上涨，3只持平，279只下跌，2只停牌。

主要观点

投资建议

1. 算力方向

   • 推荐：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、海光信息、龙芯中科
   • 建议关注：工业富联、寒武纪、景嘉微、拓维信息、软通动力

2. 算法方向

   • 推荐：科大讯飞

3. 应用场景方向

   • 强烈推荐：恒生电子、盛视科技
   • 推荐：金山办公
   • 建议关注：万兴科技、同花顺、彩讯股份

4. 网络安全方向

   • 强烈推荐：启明星辰

风险提示

1. 供应链风险上升

   • 中美关系不确定性增加，美国对中国科技产业的打压持续，全球ICT产业链碎片化风险加大。

2. 政策支持力度不及预期

   • ICT产业处于转型升级关键期，若政策落地不及预期，行业发展可能面临阻力。

3. 国产替代不及预期

   • 若客户认证周期过长或国内厂商技术水平不足，可能影响国产替代进程。

关键信息

• 讯飞星火V4.0 是国内首个万卡算力集群支持的大模型，全面对标GPT-4 Turbo，在多领域表现优异。
• Dream Machine 和 Gen-3 Alpha 分别代表Luma AI和Runway在视频生成领域的最新成果，推动AI视频生成工具普及。
• 行业指数表现 显示计算机行业近期承压，但AI主题仍具投资价值。
• 公司公告 提示部分企业业绩增长潜力，如航天宏图、税友股份、博思软件、神州数码等。
• 投资评级：计算机行业整体被评定为“强于大市”，部分公司获得“强烈推荐”或“推荐”评级。

结论

在政策、市场与技术的多重驱动下，AI行业持续发展，国产大模型与视频生成大模型均取得显著进展。尽管计算机行业近期表现疲软，但AI主题仍具长期投资价值，建议关注算力、算法、应用场景及网络安全等细分领域，同时需警惕供应链、政策及国产替代等潜在风险。