> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 字节跳动发布Seedance 2.0视频生成模型总结 ## 核心内容 字节跳动于2026年2月12日正式发布新一代视频生成模型Seedance 2.0，标志着其在生成式AI领域，尤其是多模态视频生成赛道，确立了全球领先地位。该模型采用统一的多模态音视频联合生成架构，支持文字、图片、音频、视频四种模态输入，具备强大的内容参考与编辑能力，能够实现复杂运动和物理规律的高保真还原，满足工业级视频创作需求。 ## 主要观点 - **技术突破**：Seedance 2.0在多模态生成、复杂指令遵循、专业镜头语言及视听一体化协同等方面表现突出，技术壁垒显著。 - **商业化加速**：模型同步面向C端和B端开放，个人用户可通过豆包App和电脑端便捷使用，专业创作者和企业则可通过“即梦”平台进行深度创作，提升创作自由度与可控性。 - **市场反响热烈**：发布后引发全球关注，海外用户甚至为体验该模型研究申请中国手机号。行业专家如《黑神话：悟空》制作人冯骥给予了高度评价。 - **投资价值**：Seedance 2.0的发布不仅是一次技术突破，更是字节跳动AI业务商业化落地的重要标志，有助于其在内容生态与云计算业务中实现增长。 ## 关键信息 ### 技术特点 - **多模态输入**：支持文字、图片、音频、视频四种输入方式。 - **混合模态输入**：可处理最多9张图片、3段视频、3段音频及文本。 - **视频编辑与延长**：具备视频编辑和延长功能，增强创作灵活性。 - **高保真还原**：在复杂运动和物理规律还原方面表现优异。 - **专业能力**：在多模态内容生成、指令遵循、镜头语言等方面处于行业领先地位。 ### 商业化路径 - **双轮驱动**：通过“豆包”App和“即梦”平台实现C端与B端覆盖。 - **应用场景**：适用于短视频、影视、广告、游戏等多领域内容创作。 - **降低制作成本**：提升创作效率，降低专业内容制作门槛和成本。 ### 市场表现 - **行业相对表现**：2026年1月、3月、12月，计算机（申万）指数分别下跌13.7%、5.3%、上涨2.7%；沪深300指数分别下跌4.4%、2.9%、上涨15.0%。 - **市场热度**：模型发布后引发广泛关注，用户反馈积极，品牌影响力显著提升。 ### 投资建议 - **行业评级**：推荐（维持），预计行业指数相对沪深300指数涨幅将超过10%。 - **关注重点**：字节跳动在AI领域的持续进展，尤其是其AI能力对内容生态和云计算业务的赋能。 ## 风险提示 - **技术投入与成本控制**：AI技术研发成本较高，存在成本控制压力。 - **市场竞争加剧**：随着技术发展，竞争者可能加快产品迭代。 - **用户增长可持续性**：需关注用户增长是否具备长期持续性。 - **国际化风险**：涉及海外市场的拓展，存在汇率波动及文化差异等风险。 ## 盈利预测（部分） | 公司代码 | 名称 | 2026-03-27 股价 | 2025 EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2025 PE | 2026E PE | 2027E PE | 投资评级 | |----------|--------|------------------|----------|-----------|-----------|---------|----------|----------|----------| | MSFT.0 | 微软 | 356.77 | 13.64 | 16.69 | 19.08 | 26.16 | 21.38 | 18.70 | 未评级 | | GOOGL.0 | 谷歌A | 273.76 | 10.81 | 11.33 | 13.11 | 25.32 | 24.16 | 20.88 | 未评级 | ## 研究团队介绍 - **任春阳**：华东师范大学经济学硕士，6年证券行业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究所。 - **谢孟津**：伦敦政治经济学院硕士，2023年加入华鑫证券。 - **周文龙**：澳大利亚莫纳什大学金融硕士。 - **陶欣怡**：上海交通大学毕业，2023年10月加入团队。 - **倪汇康**：金融学士，2025年8月加盟华鑫证券研究所。 ## 承诺与免责条款 - **分析师承诺**：本报告由具备证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观地出具，不涉及任何形式的补偿。 - **免责声明**：本报告基于公开资料，华鑫证券不对其准确性与完整性提供保证。报告内容不构成买卖依据，投资者需独立评估。 - **版权说明**：本报告版权归属华鑫证券，未经授权不得转载、复制或引用。