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联讯晨报-20180608 总结

核心内容概览

本文为联讯证券2018年6月8日的晨报，主要涵盖以下内容：

• 主要股指表现：包括两岸三地及国际主要股指的收盘情况和涨跌幅。
• 军工行业中期策略分析：聚焦军工行业基本面、改革进展及投资机会。
• 两融市场数据：融资与融券余额变化及排名。
• 国债收益率与股指期货数据：中债国债收益率、美国30年国债收益率走势，以及中金所三大股指期货合约的收盘价、涨跌幅、成交量等。
• 分析师与研究团队信息：包括朱俊春的背景和联系方式。
• 投资评级说明：股票与行业投资评级标准。
• 免责声明与联系方式：报告使用规范、免责条款及公司联系方式。

主要观点与关键信息

一、主要股指表现

两岸三地主要股指

• 上证综指：3,109.5，下跌0.18%
• 沪深300：3,831.01，下跌0.17%
• 深证成指：10,313.85，下跌0.49%
• 中小板指：7,106.51，下跌0.51%
• 创业板指：1,730.38，下跌0.74%
• 三板做市指：872.6，上涨0.25%
• 恒生指数：31,512.63，上涨0.81%
• 台湾加权指：11,251.75，上涨0.44%

国际主要股指

• 道琼斯工业：25,146.39，上涨1.4%
• 标普500：2,772.35，上涨0.86%
• 纳斯达克：7,689.24，上涨0.67%
• 富时100：7,712.37，上涨0.33%
• 德国DAX：12,830.07，上涨0.34%
• 日经225：22,823.26，上涨0.87%

二、军工行业中期策略

1. 军工行业基本面分析

• 2017年业绩：军工行业营收5430.20亿，同比增长9.39%；归母净利润191.92亿，同比增长9.23%。
• 子行业表现：民参军和航空装备增长最快，营收增速分别为32.86%和23.48%；净利润增速分别为18.6%和17.23%。
• 现金流改善：2017年军工行业经营现金流净额同比增长26.42倍，预收账款增长显著，反映军工订单充足。

2. 2018Q1数据

• 营收：1026.66亿，同比增长3.38%
• 净利润：28.35亿，同比下降4.84%
• 子行业表现：民参军净利润增速最高（38.52%），航空装备次之（22.04%）

3. 军工行业趋势分析

• 国防预算：2018年国防预算增速为8.1%，较之前三年的个位数增长有所回升，预计未来将保持高速投入。
• 装备升级换代：新一轮武器装备升级换代进行中，信息化建设加速，有助于提升技术含金量和附加值。
• 改革推进：军工央企改革加速，资产证券化率提升，重点推荐中电科、航天科技等集团，以及四创电子、国睿科技等上市公司。
• 估值调整：军工板块经历三年调整，部分标的已具备中长期投资价值，当前估值接近历史低位，底部反转可能即将发生。

三、两融市场数据

• 融资净买入排名前10：洽洽食品（19.89%）、洋河股份（14.46%）、森马服饰（11.05%）、万华化学（8.6%）、海信科龙（7.76%）、老白干酒（7.55%）、片仔癀（5.67%）、双汇发展（5.52%）、三友化工（5.5%）、上海机场（5.14%）
• 融券净卖出排名前10：凯乐科技（154,598.73%）、东方雨虹（6,905.78%）、健康元（2,814.57%）、格林美（2,344.21%）、华菱钢铁（838.99%）、新华医疗（796.82%）、冠农股份（654.1%）、新湖中宝（604.87%）、陕天然气（447.94%）、捷成股份（438.52%）

四、国债收益率与股指期货数据

• 中债国债收益率：
  • 1年期：3.2%，上涨0.03BP
  • 3年期：3.434%，上涨0.0138BP
  • 5年期：3.494%，上涨0.03BP
  • 7年期：3.644%，持平
  • 10年期：3.66%，持平
• 美国30年国债收益率：走势未列出具体数据，但有图表显示。
• 股指期货合约表现：
  • 中证500：各合约均下跌，其中IC1806跌幅最大（-0.43%）
  • 沪深300：各合约均下跌，IF1806跌幅最小（-0.09%）
  • 上证50：各合约均上涨，IH1806涨幅最大（0.27%）

五、分析师信息

• 朱俊春：联讯证券首席策略分析师，复旦经济学硕士，浙大工学学士，拥有十年策略研究经验。
• 研究团队：北京周之音、上海徐佳琳。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅 > 10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5% ~ 10%
  • 持有：相对大盘涨幅在-5% ~ 5%
  • 减持：相对大盘涨幅 < -5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业回报介于-5% ~ 5%
  • 减持：行业回报低于基准指数5%以下

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