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市场与行业分析总结

核心内容概述

本报告总结了当前国内市场与周边市场的主要表现、行业走势、公司动态以及投资策略。整体市场环境显示，国内股市指数与行业表现存在分化，部分行业呈现显著上涨，而另一些则表现疲软。同时，国际金融市场也存在波动，美元指数与部分货币对出现下跌，而美股则在缺乏基本面支撑的情况下，因估值提升和资金避险情绪而上涨。

国内市场指数表现

• 上证综指：指数为3110，1日变动0.0%，5日变动3.0%，本年变动-5.7%。
• 深证成指：指数为10891，1日变动0.1%，5日变动3.6%，本年变动-6.3%。
• 创业板指：指数为2208，1日变动0.3%，5日变动3.3%，本年变动-11.4%。
• 沪深300：指数为3373，1日变动-0.2%，5日变动4.0%，本年变动-2.8%。
• 中证500：指数为6488，1日变动0.3%，5日变动2.7%，本年变动-7.1%。

表现最好的前五行业

表现最差的前五行业

周边市场表现

主要商品期货表现

主要外汇商品表现

行业研究重点

钢铁行业

• 限产对钢价有显著推动作用。
• 三季度钢厂业绩预期向好，预计钢价仍将继续上涨。
• 推荐标的包括新钢股份、三钢闽光、新兴铸管、大冶特钢、方大特钢、太钢不锈、玉龙股份、金洲管道、久立特材、永兴特钢、应流股份。

房地产行业

• 华夏幸福上半年销售额再创新高，业务结构持续优化。
• 产业新城模式推动公司业绩增长，预计2016-2018年EPS分别为2.3元、3.1元、3.8元。
• 推荐标的包括金地集团、保利地产、光明地产、泰禾集团、新城控股、金融街、阳光股份、绵石投资、世联行、荣盛发展、首开股份、华发股份、中洲控股、招商蛇口。

电力行业

• 海水淡化行业加速启动，国内企业通过海外并购引入技术。
• 推荐标的包括巴安水务。

公司研究重点

• 南洋股份：通过收购天融信切入信息安全行业，给予“增持”评级。
• 华夏幸福：业务结构优化，平台模式升级，维持“买入”评级。
• 天壕环境：燃气业务增长显著，预计未来将成为核心增长点，维持“增持”评级。
• 双汇发展：中报分红超预期，下半年利润有望改善，维持“增持”评级。
• 东江集团控股：积极拓展汽车模具业务，中期业绩稳健，建议关注。
• 通达集团：金属手机壳业务快速增长，3D玻璃业务有望成为新亮点，建议关注。
• 银泰商业：同店增长下滑，020业务进一步整合。

投资策略与市场观点

• PPP项目：作为财政政策的重要工具，有助于经济调结构，推荐建筑、园林、环保等板块。
• 美股：在缺乏基本面支撑的情况下，估值抬升可能是全球“比烂”和资金“避雷”共同作用的结果，但潜在风险在上升。
• 流动性陷阱：财政政策在调结构中比货币政策更有优势，建议关注PPP相关行业。
• 债券市场：短期波动可能加大，但缺乏明显上行或下行催化剂，市场或进入横盘整理阶段。

风险提示

• 钢铁行业：供给侧改革力度不达预期，需求不及预期。
• 房地产行业：住宅销售不达预期，产业新城拓展不及预期。
• 海水淡化行业：支持政策低于预期。
• 消费金融行业：经济系统性下滑带来大规模违约，市场同质化竞争，政策支持力度不及预期。
• 公司层面：东江集团控股、通达集团、银泰商业等面临需求疲软、竞争加剧等风险。

新股信息

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。

附：兴业证券研究报告一览

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