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报告摘要

铜期货日报总结（2025年12月30日）

一、核心内容

铜价在近期出现冲高回落的走势，沪铜价格一度涨破10万元/吨，但随后因市场情绪波动及银铂钯价格跳水而回撤。整体来看，铜价受宏观情绪面影响较大，波动性增强，且元旦假期临近，建议投资者节前控制仓位。

二、主要观点

铜价走势：铜价在短期受到下游采购减少的影响，导致社库继续累库，但预计后续累库速度将有所放缓。
现货市场：现货铜价上涨3000元至100740元/吨，现货贴水缩窄至330元，显示市场对铜的需求有所回升。
进口与出口：当前铜价进口亏损1648元，出口窗口逐渐打开，可能对市场产生一定影响。
宏观情绪主导：当前铜价更多由宏观情绪推动，基本面虽中期向好，但短期仍受现货拖累。
市场波动预期：预计铜价波动将加大，需关注市场动态及政策变化。

三、关键信息

1. 行业要闻

诺福克金属有限公司：已向Transcendence方发行并完成配售760,209股普通股，并投入超300万澳元用于Caremn铜矿项目的勘探，显示出对该项目的持续投入与战略决心。
高盛预测：预计2026年铜均价为11400美元/吨，但2026年下半年美国可能释放约150万吨战略库存，对铜价形成下行压力。
艾瑞思资源有限公司：获得澳大利亚新南威尔士州规划、住房与基础设施局的批准，开展Constellation铜金矿项目开发，该项目露天开采，探明推定矿石储量达230万吨，矿石品位为铜2.0%、金0.6克/吨、银3克/吨，整体矿产资源量总计760万吨。

2. 市场分析

短期影响：铜价受情绪扰动，出现剧烈震荡，下游采购减少导致社库累库。
中期展望：基本面总体向好，但短期受现货市场拖累，需关注宏观政策及海外库存变化。
操作建议：节前控制仓位，以应对可能的波动。

四、建信期货研究团队信息

研究员：
- 张平：021-60635734，zhangping@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3015713
- 余菲菲：021-60635729，yufeifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3025190
- 彭婧霖：021-60635740，pengjinglin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3075681

五、免责声明

本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
报告内容不构成投资建议，使用报告内容所导致的损失，建信期货不承担责任。
报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性，观点可能随市场变化而调整。
未经书面授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。

六、建信期货业务机构联系方式

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深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
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广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360
福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
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上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

七、联系方式

地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
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