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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2018年12月13日（周四）A股及海外市场走势，并总结了近期重要政策动向及财经要闻。报告指出，A股市场在蓝筹股带动下实现量价齐升，市场情绪有所回暖，但追高意愿较弱。同时，海外市场表现分化，欧美股市多数下跌，亚太股市普涨。此外，报告强调了政策面的催化作用，并对经济形势、财政收支、外资动态、监管政策及中概股表现进行了详细分析。

主要观点

国内市场表现

• 大盘走势：上证综指报收2634.05点，上涨1.23%；深成指上涨1.43%；中小板指上涨1.18%；创业板指上涨0.73%。两市成交量显著上升，达3048.34亿元。
• 行业表现：29个中信一级行业中，多数上涨，其中家电、建筑和建材涨幅较大，农林牧渔小幅下跌。
• 概念活跃：西部大基金、大基建央企及高铁等概念指数表现活跃。
• 市场建议：短期内建议关注政策面催化，积极参与反弹。

财经要闻

• 中共中央政治局会议：分析研究2019年经济工作，提出继续打好三大攻坚战，推动制造业高质量发展，促进形成强大国内市场，加快经济体制改革，加强保障和改善民生。
• 财政数据：11月全国一般公共预算收入同比下降5.4%，但1-11月累计增长6.5%；税收收入增长9.5%，非税收入下降9.1%。
• FDI数据：11月实际使用外资（FDI）同比下降27.6%，主因去年同期基数大；1-11月FDI同比增长1.1%。
• 证监会监管强化：强化对证券交易所和行业协会的监察监督，推动权力清单和责任清单的梳理，防范廉政风险。
• ETF跨境互挂：香港证监会主席雷添良希望2019年实现内地和香港ETF跨境互挂。

海外市场综述

• 欧美股市：多数下跌，道指微涨0.29%，纳指下跌0.36%。苹果涨1%，趣店大涨19.6%，腾讯音乐上市次日收跌3.1%。
• 欧洲市场：泛欧斯托克600指数下跌0.17%，市场担忧欧元区经济增长和英国退欧问题。欧洲央行宣布结束量化宽松政策，但暗示不急于加息。
• 亚太市场：股市普涨，日经225指数涨1%，韩国综合指数涨0.6%，恒生指数涨1.29%。

关键信息汇总

国内市场关键数据

财政部数据

• 11月财政收入：全国一般公共预算收入10775亿元，同比下降5.4%；税收收入8051亿元，同比下降8.3%；非税收入2724亿元，同比增长4.5%。
• 1-11月财政收入：累计172333亿元，同比增长6.5%；税收收入149001亿元，同比增长9.5%。
• 主要收入项目：国内增值税增长9.4%，企业所得税增长9.3%，个人所得税增长17%；土地出让收入增长28.9%。

财政部支出数据

• 11月财政支出：全国一般公共预算支出16431亿元，同比下降0.8%；1-11月累计支出191751亿元，同比增长6.8%。
• 主要支出项目：教育支出增长4.2%，科学技术支出增长15.3%，社会保障和就业支出增长7.1%，节能环保支出增长8.2%。

政策与监管动态

• 证监会：强化对交易所和行业协会的监察监督，推动权力清单和责任清单的梳理，防范廉政风险。
• 中概股：趣店因股权回购计划及业绩目标上涨19.6%，但面临美国监管机构的审计障碍。

行业与公司动态

• 科技与制造：苹果投资10亿美元在美国德州建新园区，并计划未来五年投资100亿美元扩大数据中心。
• 工业与金融：通用电气宣布创建工业“物联网”公司，摩根大通上调其股票评级。
• 贸易与投资：美国CFO普遍预测2019年底前可能出现经济衰退；中美经贸团队保持联系，对汽车关税问题保持开放态度。

外汇与大宗商品

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• 本报告由分析师袁晨撰写，具有证券投资咨询执业资格。
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