20221011-宝城期货-能化早报_3页_197kb

宝城期货能化早报总结 - 2022-10-11

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC）三个主要品种。报告从短期、中期和日内三个时间周期出发，分析各品种的价格走势、策略建议及背后的核心逻辑。

品种策略分析

沪胶（RU2301）

• 短期策略：震荡
• 中期策略：震荡
• 日内策略：看跌
• 关键支撑位：12900元/吨
• 核心逻辑：
  • 节后首日沪胶冲高回落，受阻于13500元/吨。
  • 月间价差从深度Back转为浅度Back，升水缩小。
  • 宏观面偏空，欧美加息导致流动性趋紧，风险偏好下降。
  • 重卡销量数据偏弱，抑制胶价上行，预计后市维持震荡偏弱走势。

甲醇（MA2301）

• 短期策略：震荡
• 中期策略：震荡
• 关键压力位：2850元/吨
• 核心逻辑：
  • 节前甲醇价格因港口货源偏紧、MTO工厂原料库存偏低及贸易商补货而上涨。
  • 内地检修装置逐步恢复，港口内地价差扩大，可能对港口价格形成冲击。
  • 10月进口量预计增加至120万吨，港口卸货恢复正常，浮仓补充供应，叠加下游备货基本完成，港口或累库。
  • 烯烃行业亏损扩大，甲醇价格反弹可能加剧下游负反馈，反弹不可持续。

原油（SC2211）

• 短期策略：震荡
• 中期策略：震荡
• 关键压力位：700元/吨
• 核心逻辑：
  • 欧美央行超常规加息导致全球大宗商品估值承压，原油价格重心下移。
  • 北美飓风及OPEC+减产举措对油价形成短期支撑，推动止跌反弹。
  • 未来原油市场将面临宏观悲观预期与供需结构偏暖的博弈。
  • 持续加息和经济衰退逻辑对原油消费构成中期压力，但低油价可能促使产油国调整供应，叠加10月为飓风高发季，极端天气或短期干扰跌势，给予利多提振。
  • 预计后市油价将维持偏强格局运行。

总体市场展望

• 沪胶：受宏观面偏空与重卡需求疲软影响，短期看跌，中期震荡偏弱。
• 甲醇：短期内受供应紧张推动震荡，但中期面临补库和下游负反馈压力，不宜追涨。
• 原油：短期受减产和极端天气影响偏强，中期需关注宏观面与供需变化的博弈。

投资建议

• 沪胶2301：关注12900元/吨支撑，短期看跌，中期震荡偏弱。
• 甲醇2301：关注2850元/吨压力，短期震荡，中期反弹不可持续。
• 原油2211：关注700元/吨压力，短期震荡偏强，中期需警惕宏观面影响。

免责条款（简要）

• 本报告不构成投资建议，客户应结合自身情况谨慎决策。
• 报告内容仅供参考，不保证投资收益，不承担因使用报告内容导致的损失责任。
• 建议客户在投资前咨询独立投资顾问。

服务理念

• 服务国家：立足国内市场，服务实体经济。
• 知行合一：理论与实践相结合，追求专业与实效。
• 走向世界：关注国际市场动态，拓展全球视野。
• 专业敬业：坚持专业研究，保持敬业精神。
• 诚信至上：以诚信为本，建立长期信任。
• 严谨管理：注重风险管理，保障客户利益。
• 合规经营：严格遵守法律法规，规范业务操作。
• 开拓进取：不断创新，提升服务质量。

获取每日推送

• 扫码关注宝城期货官方微信，获取最新期货咨询与策略。