20250323-国金证券-计算机行业周报_百度连发双模全面免费开放_夸克上线_AI超级框__11页_1mb

百度与阿里AI产品更新及行业分析总结

核心内容

1. 本周AI产品更新

• 百度发布文心大模型X1与4.5：

  • 文心X1：具备深度思考能力，支持多工具调用，如联网搜索、文档问答、图片理解、AI绘图、代码解释器等，可完成复杂任务。其回答风格个性化，支持幽默或犀利表达。
  • 文心4.5：专注于多模态理解，具备强大的语言与多模态处理能力，核心优势在于音视频理解、图片识别和逻辑推理。能够识别梗图含义，对音视频内容进行分析，结合多种信源提供更准确答案。

• 阿里巴巴推出“夸克AI超级框”：

  • 基于阿里通义千问基模开发，具备快速推理能力，可自动匹配AI工具处理用户问题，支持语音、图片输入。
  • 集成AI写作、城市交通规划等复杂问题处理功能，同时提供拍照搜题、视频总结等工具。

2. 行业观点与投资建议

• AI产业链：

  • 上游算力与数据环节受益明确，算力保持高景气，应用环节加速向上。
  • 垂类企业（如医疗、金融）具备场景化Agent开发潜力，建议关注其在特定领域的深度应用。

• 硬件与C端产品：

  • 硬件/C端产品化落地速度快于B/G端，一旦起量，渗透率陡峭。
  • 建议关注具备AI能力与办公、炒股软件结合的公司，如科大讯飞、金山办公、海康威视、萤石网络、速腾聚创等。

• 细分板块景气度分析：

  • 景气度高位且维持或向上：AI产业链（算力、应用）、智能驾驶（激光雷达、车路云）、金融IT、工业软件、华为产业链、低空经济、量子计算。
  • 景气度较好且能维持：数据要素、电力IT、EDA、出海。
  • 景气度拐点向上：信创、军工IT、应急等政务IT。
  • 景气度低位可能回暖：安防、网安、工业软件、资本市场IT。
  • 景气度偏弱：建筑地产IT。

3. 重点公司与事件

• 禾赛科技：

  • 激光雷达业务受到做空机构BlueOrca质疑，但公司回应称相关指控无依据，强调其产品竞争力与市场地位。
  • 建议关注速腾聚创，并继续看好禾赛。

• 金融IT：

  • 同花顺、指南针、九方智投控股等公司披露24年业绩，部分订单递延至25年确认收入。
  • 银行IT方面，大行倾向于私有化部署，中小行倾向采购一体机，IT预算有望提升。
  • 资本市场IT方面，券商整合和信创选型推动核心业务系统迭代。

• 工业软件：

  • 工业AI落地拐点将至，看好“工业AI中台+垂类Agent”两大核心环节。
  • 代表案例包括赛意信息与华为合作的AI中台项目，以及中控技术、金蝶国际等在具体场景的Agent应用。

• 安防与医疗IT：

  • 安防领域：创新业务和出口情况良好，传统需求有望改善，大模型在端侧智能硬件的落地带来增量。
  • 医疗IT：伴随医保监管趋严，医院需向精细化管理转型，AI辅助诊断、影像识别等成为重点投入方向，建议关注医渡科技、嘉和美康、医脉通等。

主要观点

• 国内互联网大厂持续迭代AI模型与应用产品，推动AI应用繁荣。
• MaaS模式有助于互联网大厂实现规模化变现，而垂类企业则在场景化Agent方面更具潜力。
• 算力与数据是AI产业链上游的核心资产，受益确定性高。
• C端产品化将快于B/G端，建议关注具备AI能力与办公、炒股软件结合的公司。
• 行业景气度分化明显，部分领域如AI、智能驾驶、金融IT、工业软件等具备较高增长潜力，而建筑地产IT等则面临景气度偏弱。

关键信息

• 百度全面免费开放文心大模型X1与4.5，X1具备深度思考能力，4.5专注多模态理解。
• 阿里升级“夸克”为“AI超级框”，集成多种AI工具，提升搜索与内容生成能力。
• AI产业链保持高景气，算力和应用环节均受益。
• 激光雷达板块景气度加速上行，禾赛科技受做空影响，但公司基本面未受影响。
• 工业AI中台与垂类Agent成为落地关键，赛意信息、中控技术、金蝶国际等企业已有成功案例。
• 安防、医疗IT等传统领域在AI赋能下迎来新增长点。
• 资本市场IT因政策与行业趋势驱动，具备较高增长空间。
• 风险提示包括行业竞争加剧、技术研发不及预期、下游资本开支波动等。

投资建议

• 推荐关注：科大讯飞、金山办公、海康威视、萤石网络、速腾聚创、赛意信息、中控技术、金蝶国际、医渡科技、嘉和美康、医脉通等。
• 重点关注：AI算力、工业AI中台、垂类Agent、金融IT、资本市场IT等高景气赛道。

风险提示

• 行业竞争加剧可能导致部分企业出清，毛利率承压。
• 技术研发进度不及预期可能影响产品落地与商业化。
• 下游资本开支周期性波动可能对上游企业营收造成扰动。

图表与事件前瞻

• 图表1：计算机行业各板块景气度情况（AI产业链、智能驾驶、金融IT、工业软件等）。
• 图表2-6：行业指数与成交量、两融余额等市场数据。
• 图表7-8：大模型Web端日活情况，反映市场关注度。
• 图表9：行业重点事件前瞻，包括苹果开发者活动、中国具身智能大会、华为产品发布等。

总结

本周AI产品更新加速，百度与阿里在大模型领域推出新版本并推动产品化落地，反映出国内AI应用持续繁荣的趋势。从产业链角度看，上游算力与数据环节受益明确，而下游应用领域呈现多样化增长机会。C端产品落地速度快于B/G端，建议关注具备AI能力与办公、炒股等软件结合的公司。此外，激光雷达、工业AI中台、垂类Agent、金融IT等细分领域景气度提升显著，具备较高投资价值。