20260203-大越期货-铁矿石早报_14页_1mb

铁矿石早报总结（2026-2-3）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年2月3日发布的铁矿石早报，主要从基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等角度对铁矿石市场进行分析。整体来看，铁矿石市场呈现震荡偏空的走势，但部分利好因素仍存在，需关注供需变化与价格波动。

主要观点

市场趋势

• 整体趋势：震荡偏空。
• 基本面：钢厂铁水产量开始减少，总体供需宽松，港口库存累库，终端需求偏弱。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价828，基差45；巴混现货折合盘面价833，基差50，现货升水期货。
• 库存：港口库存17758.26万吨，环比与同比均增加。
• 盘面走势：价格在20日线下方，20日线向下。
• 主力持仓：铁矿主力持仓净多，但多头仓位有所减少。
• 预期：国内需求降低，港口累库，整体走势偏空。

利多因素

• 铁水产量保持高位，显示钢厂仍有一定需求。
• 港口库存减少，有助于缓解供应压力。
• 进口亏损，可能抑制进口量，支撑国内价格。
• 下游钢材价格上涨，高价原料承受能力强。

利空因素

• 后期发货量增加，可能导致供应上升。
• 终端需求依旧弱势，对铁矿石需求支撑不足。

关键信息

港口现货价格

• PB粉：61.5%Fe，日照港品牌价格为力拓（日）。
• 巴混（BRBF）：62.5%Fe，日照港品牌价格为淡水河谷（日）。

基差情况

• PB粉基差：现货价格高于期货价格，显示市场对现货的偏好。
• 巴混基差：同样现货升水，表明市场对高品位铁矿石的需求较强。

进口利润

• 图表显示进口利润情况，但具体数值未列出，需结合图表分析。

发运量

• 澳大利亚产铁矿：周发运量数据反映供应情况。
• 巴西产铁矿：周发运量数据同样反映供应趋势。

港口库存与钢厂库存

• 港口库存：47个港口库存数据，显示库存水平。
• 钢厂库存：247家钢铁企业库存数据，反映钢厂的原料储备情况。

到港量与疏港量

• 到港量：47个港口的到港数据，显示供应流入。
• 疏港量：日均疏港量合计，反映港口出货速度。

日均消耗量

• 进口日均消耗量：247家钢铁企业日均消耗量数据，反映钢厂对铁矿石的消耗速度。

钢铁企业生产情况

• 图表显示钢铁企业生产数据，反映整体行业运行状况。

风险提示与免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为投资参考，不构成任何操作建议。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 使用本报告内容所导致的任何损失，大越期货不承担责任。
• 报告观点仅代表编写人意见，不代表公司立场。

结论

综合来看，铁矿石市场当前处于供需宽松、港口累库的背景下，整体走势偏空。然而，铁水产量高位、现货升水及钢材价格上涨等因素仍提供一定支撑。投资者需关注后期发货量增加及终端需求变化，合理控制仓位，防范市场波动风险。