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碳酸锂日报（2026年5月20日）总结

核心内容概览

1. 价格变动

   • 碳酸锂期货：2609合约价格下跌3.71%，至184400元/吨，日内减仓20533手至44.6万手。
   • 现货价格：电池级碳酸锂平均价下跌5000元/吨至186500元/吨，工业级碳酸锂平均价下跌5000元/吨至182500元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌4500元/吨至173500元/吨。
   • 其他锂盐：六氟磷酸锂价格微涨500元/吨至113000元/吨。

2. 供需情况

   • 供给端：周度碳酸锂产量环比增加122吨至26016吨，5月预计环比增加3.4%至113780吨。2026年4月智利碳酸锂总出口29526吨，环比增3.40%，同比增35.63%，其中出口中国22956吨，环比增21.29%，同比增47.66%。
   • 需求端：5月三元材料产量预计环比增加9%至87920吨，磷酸铁锂产量预计环比增加8%至503700吨，钴酸锂产量预计环比增加23%至9480吨，锰酸锂产量预计环比增加7%至13000吨。5月锂电池产量预计环比增加7%至239.3GWh，其中三元电池环比增加6%至33.3GWh，磷酸铁锂电池环比增加7%至196.4GWh，其他电池环比增加7%至9.5GWh。

3. 库存变化

   • 周度社会库存：环比减少1255吨至101418吨，其中下游库存减少3421吨至37147吨，其他环节库存增加1870吨至45180吨，上游库存增加296吨至19091吨。

4. 市场建议

   • 短期价格震荡整理，建议关注短期低多机会，等待新驱动，同时需关注江西项目是否有复产动作。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂现货价格继续下跌，期货价格也呈现下行趋势，表明市场情绪偏弱，价格承压。
• 供需动态：供给端产量小幅上升，需求端则因三元材料和磷酸铁锂产量增加而有所提升，但整体需求增速未抵消供给压力。
• 库存去化：虽然周度库存绝对量上升，但社会库存仍在去库节奏中，下游库存显著减少，显示需求端对库存的消化能力较强。
• 价差变化：电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差小幅收窄，电碳-工碳价差保持稳定，CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差有所回升。
• 市场展望：短期价格走势尚不明朗，需关注江西项目复产等潜在利好因素，以寻找新的价格驱动。

关键信息汇总

价格变动

• 碳酸锂：电池级186500元/吨，工业级182500元/吨。
• 氢氧化锂：电池级（粗颗粒）173500元/吨，电池级（微粉）180000元/吨，工业级162250元/吨。
• 六氟磷酸锂：113000元/吨。

价差

• 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差：-13000元/吨。
• 电碳-工碳价差：4000元/吨。
• CIF中日韩电池级氢氧化锂-SMM电池级氢氧化锂价差：-32989元/吨。
• 电氢-电氢（CIF中日韩）价差：-15000元/吨。
• 电碳-电碳（CIF中日韩）价差：-65000元/吨。

库存变化

• 社会库存：101418吨，环比减少1255吨。
• 下游库存：37147吨，环比减少3421吨。
• 其他环节库存：45180吨，环比增加1870吨。
• 上游库存：19091吨，环比增加296吨。

生产成本

• 碳酸锂生产利润：外购三元极片黑粉、磷酸铁锂极片黑粉、锂云母精矿和锂辉石精矿的生产利润数据未提供，需进一步关注。

总结

• 碳酸锂市场整体呈现价格下行趋势，期货和现货价格均有所下跌。
• 供给端产量环比增加，需求端因三元材料和磷酸铁锂产量提升而有所改善，但价格承压。
• 社会库存仍在去库节奏中，但绝对量有所上升，显示市场库存管理能力。
• 价差变化表明市场供需关系有所调整，但整体仍偏弱。
• 建议关注江西项目复产等潜在利好，寻找短期交易机会。