20240826-浙商证券-地产行业周报_冰山活跃指数上升_房屋养老金制度推进_7页_733kb

房地产行业周报分析总结

市场活跃度

本周重点50城冰山活跃指数环比上升01个点，达到142的水平，结束此前连续8周低于14的低迷状态。其中一线城市活跃值为238，新一线城市为159，二线城市为123。部分城市如惠州、合肥、东莞等看房热度上升明显，房市整体呈现小幅回暖态势。

房价变化

本周50城冰山房价指数月度滚动环比为-116%，跌幅较上周收窄002pct。一线城市房价总体呈下降趋势，但趋于收窄。尽管部分城市如哈尔滨、青岛房价略有上涨，整体市场表现依然低迷。

新房与二手房成交量

30城新房成交面积本周环比大涨183%，但同比依然大幅下滑346%，市场仍呈现结构性复苏。13城二手房成交面积环比则下降38%，累计同比首次转正16%，反映出不同区域、不同产品类型之间的分化趋势。

政策动态

本周重要消息：

• 住建部在新闻发布会上提出“房屋养老金制度”，重点在于建立政府公共账户，明确资金由公共财政覆盖，不增加个人负担，避免与房地产税混淆。
• 商业银行对房地产“白名单”项目的贷款审批超过5392个，融资金额近14万亿元，保障房地产开发链稳定。
• 长沙、武汉在保障房建设上加快步伐，提案收购存量商品房用于保障性住房，总体利好行业长线发展。

周期分析观点

当前政策趋于积极引导市场温和复苏，房屋养老金制度的推出符合提升建筑质量的战略方向，有望改善长期投资信心。虽短期市场量价尚未全面修复，但活跃指数回升，部分城市政策松动下，预计未来几个月购房气氛有望加强。

投资建议

在供给侧出清背景下，重点关注产品力强劲的央国企，如保利发展、华润置地、招商蛇口等，在售资源丰富且安全边际高。
短期：

• 二手房中介公司如贝壳、我爱我家受益于“以旧换新”政策。
• 现金流稳定的物业管理公司和商场运营商如华润万象生活，抗周期能力强，值得关注。
• 风险提示： 政策效果不及预期与房价非线性下滑需格外重视。