20260312-光大期货-金融期货日报_10页_445kb

光大期货金融期货日报（2026年03月12日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了2026年3月12日中国金融市场的走势，包括股指、国债以及汇率等方面的表现，并结合市场消息和图表数据对短期和中期市场趋势进行了点评。

二、主要观点

1. 股指走势分析

• 整体表现：沪指全天窄幅震荡，创业板指冲高回落，最终上涨1.31%。个股跌多涨少，沪深京三市约3300股飘绿，今日成交额达2.53万亿元。
• 短期影响：若当前冲突能较快结束，对A股市场整体影响有限；但如果进入持久战模式，可能引发全球金融风险，冲击各国股票市场。
• 中期趋势：A股市场预计维持震荡态势，但波动率可能上升。
• 支撑因素：自去年12月以来，A股科技题材相比在美上市的中概股和恒生科技等指数有明显超额收益，同时人民币快速升值，资本对境内人民币资产较为青睐，这可能成为2026年上半年A股的重要支撑。
• 风险因素：2月下旬《The 2028 Global Intelligence Crisis》文章发布，引发市场对AI挤出传统经济的担忧，软件、服务、金融等细分领域成为下跌集中区域，市场反映剧烈。在政策端未明显转向关注AI落地后的社会公平前，该话题可能持续发酵，放大市场波动率。

2. 国债走势分析

• 国债期货收盘：30年期主力合约下跌0.19%，10年期主力合约下跌0.04%，5年期主力合约下跌0.03%，2年期主力合约下跌0.01%。
• 资金面：中国央行3月11日开展265亿元7天期逆回购，中标利率维持1.4%不变。公开市场有405亿元7天逆回购到期，实现净回笼140亿元。
• 资金利率：DR001上行5BP至1.37%，DR007上行2BP至1.46%。
• 债市支撑：资金面合理充裕以及经济基本面延续弱修复态势是债市核心支撑，但通胀数据好转和降息操作偏谨慎导致债市缺乏进一步上涨动力。
• 债市趋势：债市整体维持低利率的同时，延续“上有顶、下有底”的区间震荡。

三、日度价格变动

1. 股指期货

2. 股票指数

3. 国债期货

四、市场消息

• 整体走势：沪指窄幅震荡，创业板指冲高回落，市场情绪偏弱。
• 行业板块：光伏、储能、锂电池、化工等板块涨幅居前，军工、小金属、半导体、海南自贸区等板块跌幅居前。
• 热门概念：光伏、储能板块走强，国晟科技、正泰电源、德业股份等涨停；锂电池板块拉升，威领股份、双欣材料等涨停；化工股集体反弹，中盐化工、金浦钛业、百川股份等涨停。
• 下跌方面：半导体板块调整，金海通跌停。

五、图表分析

1. 股指期货走势

• 图1：IH、IF主力合约走势
• 图2：IM、IC主力合约走势
• 图3、图4、图6：IH、IF、IM当月基差走势
• 图5：IC当月基差走势

2. 国债期货走势

• 图7：国债期货主力合约走势
• 图8：国债现券收益率
• 图9、图10、图11、图12：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货基差走势
• 图13、图14、图16：2年期、5年期、10年期国债期货跨期价差
• 图17：跨品种价差

3. 资金利率

• 图18：资金利率（%）

4. 汇率走势

• 图19：美元对人民币中间价
• 图20：欧元对人民币中间价
• 图21、图22：远期美元兑人民币1M、3M
• 图23、图24：远期欧元兑人民币1M、3M
• 图25：美元指数
• 图26：欧元兑美元
• 图27：英镑兑美元
• 图28：美元兑日元

六、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。期货从业资格号：F3060829；期货交易咨询资格号：Z0015271。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。期货从业资格号：F03087149；期货交易咨询资格号：Z0019537。

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性及完整性不作任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介，亦不构成相关品种的操作依据和建议。投资者据此作出的任何投资决策，风险自担，与本公司及作者无关。