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LH - LUK HING ENTERTAINMENT GROUP 中期報告 2021

核心内容概述

LUK HING ENTERTAINMENT GROUP（以下简称“本公司”）是一家主要从事饮食及娱乐业务的集团。根据其中期报告，2021年上半年业绩有所改善，主要得益于餐厅及会所业务的复苏、有效的成本控制策略以及政府提供的疫情相关补贴。然而，公司仍面临较大的财务压力，流动负债高于流动资产，需采取多项措施确保持续经营能力。

主要观点

• 业务领域：本公司主要经营会所业务及餐厅业务，包括“Club Cubic澳门”、“CUBIC SPACE+”、“六公馆HEXA”、“六小馆SIXA”及“GaGinang饭馆”。
• 业绩表现：2021年上半年总收益由2020年上半年的5480万港元增至8980万港元，增幅达63.7%。
• 亏损情况：2021年上半年本公司拥有人应佔亏损为1590万港元，较2020年上半年的2220万港元有所减少。
• 财务状况：截至2021年6月30日，公司流动资产为3550万港元，流动负债为1953.5万港元，流动比率0.8，速动比率0.7，负债比率99.9%。
• 现金流：2021年上半年经营活动现金流净额为-734.3万港元，投资活动现金流净额为794.4万港元，融资活动现金流净额为51万港元，现金及现金等价物增加652万港元，期末现金及现金等价物为1063.6万港元。
• 成本控制：采取了一系列成本削减措施，包括员工成本控制、营销费用削减及运营优化。
• 持续经营评估：尽管公司存在流动性问题，但管理层已采取多项措施以确保持续经营，包括寻求财务援助、与银行协商续贷及与业主协商租金宽减。

关键信息

1. 中期业绩

• 2021年上半年收益：8980万港元（未审核）
• 2020年上半年收益：5483.8万港元（未审核）
• 2021年上半年除税前亏损：1820.7万港元
• 2020年上半年除税前亏损：2735.3万港元
• 2021年上半年期内亏损：1821.3万港元
• 2020年上半年期内亏损：2736.8万港元
• 每股亏损（基本）：0.8港仙（2021年上半年）
• 每股亏损（摊薄）：0.75港仙（2021年上半年）

2. 财务状况

• 流动资产：3550万港元（2021年6月30日）
• 流动负债：1953.5万港元（2021年6月30日）
• 非流动负债：5941.7万港元（2021年6月30日）
• 总资产：146667万港元（2021年6月30日）
• 总负债：79231万港元（2021年6月30日）
• 权益：298万港元（2021年6月30日）

3. 现金流

• 经营活动现金流净额：-734.3万港元（2021年上半年）
• 投资活动现金流净额：794.4万港元（2021年上半年）
• 融资活动现金流净额：51万港元（2021年上半年）
• 现金及现金等价物：1063.6万港元（2021年6月30日）

4. 成本与支出

• 已售存货成本：2193.9万港元（2021年上半年）
• 员工成本：4819.8万港元（2021年上半年）
• 物业租金及相关开支：4408万港元（2021年上半年）
• 广告及营销开支：1020万港元（2021年上半年）
• 其他经营开支：16356万港元（2021年上半年）

5. 收入构成

• 来自客户合约的收益：
  • 食品及饮料销售：2720.7万港元（2021年上半年）
  • 赞助收入：452万港元（2021年上半年）
• 来自其他来源的收益：
  • 贷款利息收入：221万港元（2021年上半年）

6. 政府补贴

• 疫情相关补贴：共获得820万港元，包括来自香港政府的防疫抗疫基金补贴及“保就业”计划补贴。
• 其他政府资助：包括澳门及广东省的旅游签证豁免及疫情支持计划。

7. 股本变动

• 2021年3月23日配售：发行36000万股，每股面值0.033港元，现金代價约11880万港元。
• 配售完成后股本：2160万港元（2021年6月30日）
• 股份溢價：74386万港元（2021年6月30日）

8. 资产与负债

• 流动资产：30797万港元（2021年6月30日）
• 流动负债：36890万港元（2021年6月30日）
• 非流动资产：146667万港元（2021年6月30日）
• 非流动负债：75000万港元（2021年6月30日）

9. 持续经营评估

• 现金流预测：管理层相信集团未来12个月内有足够的现金资源满足营运资金及融资需求。
• 财务援助：主要股东同意提供财务援助，以确保集团能履行到期义务。
• 银行融资：与银行协商续贷，目前未有撤回融资的迹象。
• 租金宽减：与业主协商租金宽减，以应对疫情对客户数量的影响。

10. 关联交易

• 主要管理人员薪酬：2021年上半年支付1188万港元，较2020年上半年有所减少。
• 关联方交易：
  • Zone One (CS) Limited：租金开支510万港元（2021年上半年）
  • Xin Limited：贷款利息收入-（2021年上半年）
  • 蔡绍杰：贷款利息开支29万港元（2021年上半年）

11. 或然负债

• 2021年6月30日及2020年12月31日：无重大或然负债。

地理区域分析

• 收益来源：
  • 澳门：1525.2万港元（2021年上半年）
  • 香港：2820.7万港元（2021年上半年）
  • 中国：4633.3万港元（2021年上半年）
• 非流动资产分布：
  • 澳门：38808万港元（2021年6月30日）
  • 香港：39914万港元（2021年6月30日）
  • 中国：67945万港元（2021年6月30日）

主要客户分析

• 无单一客户收益占比超过10%：2021年上半年及2020年上半年均无。

业务回顾

• 会所业务：Club Cubic澳门及CUBIC SPACE+在2021年上半年表现良好，受益于疫情缓解及政府措施。
• 餐厅业务：受疫情影响，2021年上半年销售额回升，部分得益于社交距离政策放宽及成本控制。
• 市场影响：广东省为澳门的主要游客来源，但5月后受Delta变种影响，游客数量下降。

财务回顾

• 收益增长：主要来自会所业务恢复及成本控制。
• 成本削减：员工成本、广告及营销开支、其他经营开支均有所减少。
• 资产减值：部分资产如“GaGinang饭馆”在2020年3月30日视作出售，影响财务报表。

持续经营评估

• 流动负债高于流动资产：存在重大不确定性，可能影响持续经营能力。
• 应对措施：
  • 实施成本削减计划。
  • 寻求财务援助。
  • 协商续贷及租金宽减。
  • 控制现金流及资本支出。

结论

LUK HING ENTERTAINMENT GROUP在2021年上半年业绩有所改善，但仍面临较大的财务压力。公司采取了一系列措施以确保持续经营，并计划通过成本控制及财务优化来提升经营稳定性。尽管存在流动性问题，但管理层认为公司有足够的资源应对未来的挑战。