20180421-光大证券-零售行业周报第236期_静观行业业态分化_可选依然为首选_10页_1mb

报告摘要

本报告总结了2018年4月16日至20日零售行业的主要表现、投资策略及市场动态，强调了可选消费回暖和便利店业态的潜力，同时对行业风险进行了提示。

行业整体表现：
- 过去一周，零售行业指数下跌4.28%，表现不如上证综指和深证成指。
- 2018年以来，零售行业指数下跌7.66%，在28个申万一级行业中排名第13位。
- 从行业排名来看，过去一周上涨行业仅2个，2018年以来上涨行业有4个，其中计算机、休闲服务和医药生物涨幅领先。
零售子行业表现：
- 过去一周涨幅排名前三的子行业为百货（-2.71%）、珠宝首饰（-3.72%）和超市（-3.95%）。
- 2018年以来涨幅排名前三的子行业为专业连锁（0.77%）、珠宝首饰（-5.61%）和百货（-8.37%）。
个股表现：
- 过去一周，零售行业85家上市公司中，11家公司上涨，70家公司下跌，4家公司停牌。
- 涨幅前三的公司为国际医学（6.34%）、南宁百货（5.14%）和爱施德（3.61%）。
- 2018年以来，涨幅前三的公司为快乐购（28.54%）、天虹股份（25.77%）和重庆百货（20.55%）。
投资策略：
- 预计5-6月份零售行业进入淡季，但可选消费数据回暖，尤其是化妆品和男女装销售表现亮眼，表明“口红”效应开始显现。
- 线上线下价格趋同推动消费复苏，便利店（CVS）业态因较少受到电商冲击，被视为未来零售增长的新方向。
- 建议投资者关注零售企业的业态创新，重点推荐老凤祥、天虹股份、王府井和百联股份。

市场数据：
- 2018年3月社会消费品零售总额同比增长10.1%，限额以上单位消费品零售额增长9.0%。
- 1-3月全国网上零售额同比增长35.4%，其中实物商品网上零售额增长34.4%，占社会消费品零售总额的16.1%。
行业动态：
- 阿里巴巴收购中天微系统有限公司，标志着其在芯片领域的布局进一步深化，目标是推动国产芯片大规模商用。
- 阿里巴巴西溪园区三期亲橙里购物中心即将开业，将应用“建筑识人”、刷脸消费、AR导购等新技术，探索线上线下融合（OMO）的新零售模式。
风险提示：
- 宏观经济增速未达预期。
- 居民消费需求增速未达预期。

个股异动情况：
- 国际医学（000516.SZ）在4月17日出现涨跌幅偏离值达7%。
- 天音控股（000829.SZ）在4月16日出现涨跌幅偏离值达7%。
大宗交易记录：
- 利群股份（601366.SH）在4月20日进行大宗交易，成交价8.75元，成交量70万股，成交额612.5万元。
- 潮宏基（002345.SZ）在4月20日和19日分别进行大宗交易，成交量合计565.9万股，成交额合计5610万元。
高管增持情况：
- 茂业商业（600828.SH）被其控股股东包头市茂业东正房地产开发有限公司增持777.26万股，占总股本0.45%。
- 利群股份（601366.SH）被利群集团股份有限公司增持119.28万股，占总股本0.14%。

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