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化工中游与地产下游回落总结

核心内容

本文档分析了2026年4月14日中国多个行业在中观层面的运行情况，重点聚焦化工、能源、农业及地产行业。整体来看，化工中游和地产下游出现回落趋势，而服务行业和部分农业产品则表现有所回升。

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主要观点

1. 化工行业

• PTA价格回落：PTA价格继续下跌，跌幅为7.79%。
• PX、聚酯开工率回落：PX和聚酯产业链的开工率均出现下降。
• 尿素开工高位震荡：尿素开工率保持在高位，但略有波动。
• 纯碱价格持平：纯碱价格维持稳定，无明显涨跌。

2. 能源行业

• 国际原油价格回落：国际原油价格下跌，但能源价格整体仍保持上涨趋势。
• 煤炭价格小幅下跌：煤炭价格下跌0.36%，日均耗煤量和库存量均呈现季节性回落。

3. 农业行业

• 鸡蛋价格回升：鸡蛋价格上升10.56%，表现优于其他农产品。
• 玉米、棕榈油、棉花、猪肉价格下跌：玉米、棕榈油、棉花和猪肉价格均出现不同程度的下跌。
• 部分农产品价格稳定：如玻璃价格保持不变，天然橡胶价格下跌1.87%。

4. 地产行业

• 商品房销售回落：一、二线城市商品房销售季节性回落，三线城市表现相对平稳。
• 商品房成交面积下降：一线城市和二线城市商品房成交面积均出现下降，三线城市保持稳定。
• 建材价格下行：水泥、建材综合指数及混凝土价格指数均出现下跌。

5. 服务行业

• 国内航班班次回落：国内航班执行情况有所下降。
• 国际航班执行情况稳定：国际航班执行情况保持相对稳定。
• 药品价格机制改革：国务院发布药品价格形成机制改革意见，提出14项措施，旨在优化价格形成机制并稳定创新药价格。

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关键信息

行业表现

• 化工中游：PTA、PX、聚酯开工率回落，尿素开工率高位震荡。
• 地产下游：一、二线城市商品房销售和成交面积回落，三线城市相对稳定。
• 服务行业：国内航班班次回落，国际航班执行情况稳定；药品价格形成机制改革意见发布。

市场数据

• PPI数据：美国3月PPI环比增长1.1%，同比增长4.0%，能源价格涨幅较大。
• 重点行业价格指标：
  • 农业：鸡蛋价格上升10.56%，玉米、棕榈油、棉花、猪肉价格下跌。
  • 有色金属：铜、镍价格上涨，锌、铝、铅价格下跌。
  • 黑色金属：螺纹钢、铁矿石、线材价格下跌。
  • 非金属：玻璃价格持平，天然橡胶价格下跌。
  • 能源：原油价格下跌，煤炭价格小幅下跌。
  • 化工：PTA价格下跌，聚乙烯价格下跌，尿素价格微涨，纯碱价格持平。
  • 地产：水泥、建材、混凝土价格指数均出现下跌。

风险提示

• 经济政策超预期：可能对市场产生较大影响。
• 全球地缘政治冲突：可能引发市场波动。

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图表说明

文档中包含17张图表，涵盖以下内容：

• 煤炭日均耗煤量、库存量
• PTA、PX、聚酯产业链、尿素开工率
• 国内、国际航班执行情况
• 30大中城市商品房成交套数与面积
• 重点行业价格指标（农业、有色金属、黑色金属、非金属、能源、化工、地产）

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数据来源

• iFind
• 华泰期货研究院

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研究员信息

• 徐闻宇
  • 从业资格号：F0299877
  • 投资咨询号：Z0011454

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