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宝城期货甲醇早报总结

品种: 甲醇
期限: 短期（一周内），中期（两周至一月）
日内观点: 震荡偏强

核心逻辑概要

甲醇2505:

• 短期、中期均判断为震荡偏强。

主要判断依据：

1. 供应压力：

   • 甲醇周度产量上周维持高位，周环比增量达552万吨，月环比大幅增加730万吨，总量较去年同期增1646万吨。
   • 国内煤制甲醇利润有所改善，但整体供应仍处高位。

2. 需求状况：

   • 下游需求总体偏弱，烯烃装置(如MTO)因原料成本亏损，1月出现停产降负现象，显示需求对高价原料抵触。
   • 具体看，甲醛、二甲醚开工率波动，醋酸和MTBE开工率有所增加，烯烃装置负荷小幅下滑且利润仍为负值。

3. 市场因素：

   • 煤炭期价反弹提供支撑，使甲醇震荡偏强。
   • 日内期价已部分收跌，但预计明日会维持震荡偏强走势。

总结预测

甲醇价格整体面临供应压力和下游需求疲弱的挑战，但由于上游煤炭成本有所支撑，预计短期仍将在窄幅震荡区间内偏强运行。

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