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进口大片密集上映，AI虚拟人赛道有望加速发展

核心内容与主要观点

进口大片带动暑期档预热

• 票房表现：《银河护卫队3》上映10日票房已突破4亿，成为近期票房亮点。
• 上映计划：5、6月将有大量进口大片上映，包括《速度与激情10》（5月17日）、《造梦之家》（5月25日）、《小美人鱼》（5月26日）、《蜘蛛侠：纵横宇宙》（6月2日）、《变形金刚6》（6月9日）、《闪电侠》（6月16日）及《疯狂元素城》（6月16日）等。
• 推荐标的：中国电影、万达电影。

AI虚拟人行业加速发展

• 技术驱动：AI技术将提升虚拟人行业的内容生产力和质量稳定性。
• 成本优化：从真人驱动（“中之人”模式）向AI驱动转型，有助于降低人工及技术运营成本。
• 用户体验提升：AI在粉丝管理中的应用将提升沟通效率和用户体验，有望拓展C端付费模式。
• 投资价值：AI虚拟人技术有助于推动相关公司虚拟人业务和艺人经纪业务降本提效，提升IP商业价值。

市场表现回顾

板块整体表现

• 中信传媒指数：上周全周涨跌幅为 -5.92%，在30个中信一级行业中位列第29位。
• 年初至今：中信传媒指数涨跌幅为 48.93%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，位列第1位。

细分行业表现

• 最佳表现：其他文化娱乐板块上周涨跌幅为 3.72%，信息搜索与聚合、广播电视次之。
• 年初表现：游戏板块表现最佳，出版、互联网广告营销表现次之。

个股表现

• 涨跌幅前10位：中视传媒（+42.87%）、中国出版（+21.89%）、中文在线（+18.96%）、欢瑞世纪（+18.20%）、出版传媒（+17.52%）、天地在线（+15.08%）、华策影视（+13.47%）、中广天择（+12.30%）、*ST天娱（+11.90%）、号百控股（+11.39%）。
• 涨跌幅后10位：*ST鼎龙（-22.49%）、上海电影（-20.76%）、掌趣科技（-20.37%）、新华文轩（-18.97%）、三七互娱（-18.22%）、游族网络（-16.99%）、掌趣科技（-16.91%）、山东出版（-14.86%）。

本周消息面

行业新闻

• 抖音：推出“4S能力模型”、开放平台小程序、AI生成内容标识规范、618招商规则等。
• 快手：618购物节招商启动，推出品牌驾驶舱、与中青报等合作品牌营销项目。
• B站：发布36部纪录片，申请弹幕处理专利。
• 爱奇艺：发布270多部片单，推出“凝计划”。
• 腾讯：推出“货代通”物流解决方案，与阿里妈妈整合资源，与国家林业和草原局签署战略合作。
• 游戏行业：《璀璨星途》停运，《崩坏：星穹铁道》登陆云游戏平台。
• VR/AR：Meta发布全身追踪算法论文，谷歌与三星合作构建XR平台，苹果公布眼动追踪专利。
• 平面出版：《长安的荔枝》、《漫画小学生心理》等图书销量领先。

重要公告

• 捷成股份：股权激励计划通过。
• 东方明珠：出售富士康股票，收益约0.71亿元。
• 中青宝：拟收购广州宝云信息科技100%股权，募集配套资金。
• 华谊兄弟：转让质押股份，用于偿还债务。
• 百纳千成：向控股公司追加借款用于募投项目。
• 芒果超媒：向小芒提供财务资助，控股股东提供担保。
• 巨人网络：投资DeFiance，成为其股东。

行业数据

影院播映

• 周票房：54853万元，环比下降60.3%。
• 观影人次：1371万人，环比下降60.0%。
• 上映场次：247.68万次，环比下降12.9%。
• 票房前十：《银河护卫队3》、《人生路不熟》、《长空之王》等。

网络播放

• 剧集播映指数前十：《长月烬明》（83.5）、《漫长的季节》（83.1）、《平凡之路》（82.8）等。

电视剧制作备案

• 备案数量趋势：近36个月以来，电视剧制作备案数量有所波动。

网络游戏

• iOS畅销游戏：Top Apps数据反映游戏市场活跃度。

风险提示

• 宏观环境风险：包括国民经济增长、居民可支配收入变化等。
• 监管政策风险：涉及游戏、出版物版号发放、影视审核、版权政策等。
• 项目推进风险：包括拍摄场地变化、成本超支、项目取消等。
• 内容侵权风险：创意团队可能在标题、情节、形象等方面侵权。

关键信息总结

AIGC应用场景

1. AIGC应用研发：推荐标的包括腾讯、网易、昆仑万维、汤姆猫。
2. AIGC赋能IP：推荐标的包括蓝色光标、天下秀、三人行、值得买。
3. AIGC生产提效：推荐标的包括腾讯控股、网易、完美世界、光线传媒、百纳千成。
4. 垂类平台生态丰容：推荐标的包括视觉中国、值得买。
5. 数据资产价值重估：推荐标的包括中文在线、阅文集团、掌阅科技。

行业趋势

• 进口大片密集上映，预热暑期档。
• AI技术推动虚拟人行业快速发展，提升内容生产力与用户体验。
• 618大促期间，各大平台积极布局，推动电商与内容融合。

市场动态

• 抖音、快手、B站等平台在内容生态、技术应用、营销策略等方面均有新动作。
• 腾讯、网易、米哈游等公司在游戏与IP开发方面持续发力。

投资建议

• 评级为“看好”，建议关注相关公司及行业。
• 投资建议以相对沪深300指数的涨跌幅为基准，分为买入、增持、中性、减持等。