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报告摘要
现货与期货市场总结（2022年7月13-15日）
核心内容概述
本报告总结了2022年7月13日至15日期间纯碱、玻璃及光伏相关市场的现货价格、期货价格、基差、库存及基本面数据。整体来看，纯碱与玻璃市场均呈现震荡态势，供需关系变化不大，但市场情绪和宏观经济因素对价格走势有一定影响。
现货价格分析
纯碱现货价格
| 品种 | 2022/7/13 | 2022/7/14 | 2022/7/15 | 日变化 |
|---|---|---|---|---|
| 沙河重碱 | 3000 | 3000 | 3000 | 0 |
| 沙河低端重碱 | 3000 | 3000 | 3000 | 0 |
| 华东低端重碱 | 3000 | 3000 | 3000 | 0 |
| 华东主流轻碱 | 2900 | 2900 | 2900 | 0 |
| 海天石化重碱 | 3200 | 3200 | 3200 | 0 |
| 海天石化轻碱 | 3050 | 3050 | 3050 | 0 |
| 中盐昆仑重碱 | 2700 | 2700 | 2700 | 0 |
纯碱现货价格整体稳定，部分厂家下调价格，市场存在恐慌情绪，贸易商库存增加。沙河重碱价格维持在3000元/吨，海天石化重碱价格较高，为3200元/吨，而中盐昆仑重碱价格最低，为2700元/吨。
玻璃现货价格
| 区域/品种 | 2022/7/13 | 2022/7/14 | 2022/7/15 | 日变化 |
|---|---|---|---|---|
| 华北主流价 | 1610 | 1600 | 1600 | 0 |
| 华东主流价 | 1800 | 1780 | 1780 | 0 |
| 华中主流价 | 1660 | 1660 | 1660 | 0 |
| 华南主流价 | 1780 | 1780 | 1780 | 0 |
| 沙河5mm大板 | 1595 | 1595 | 1595 | 0 |
| 安全5mm大板 | 1611 | 1611 | 1611 | 0 |
| 长城5mm大板 | 1635 | 1635 | 1635 | 0 |
玻璃现货价格整体稳定，华北、华东、华中及华南主流价均无明显波动，部分区域价格略有下降。沙河5mm大板价格维持在1595元/吨，安全5mm大板价格稳定在1611元/吨，长城5mm大板价格为1635元/吨。
期货价格与基差分析
纯碱期货价格
| 期货合约 | 2022/7/13 | 2022/7/14 | 2022/7/15 | 日变化 |
|---|---|---|---|---|
| SA01 | 2256 | 2217 | 2207 | -10 |
| SA05 | 2067 | 2029 | 2019 | -10 |
| SA09 | 2481 | 2435 | 2452 | 17 |
纯碱期货价格整体呈震荡下行趋势，SA01和SA05合约价格下跌，SA09合约价格略有回升。SA09合约与SA01合约价差扩大，表明市场对远月合约的预期有所改善。
玻璃期货价格
| 期货合约 | 2022/7/13 | 2022/7/14 | 2022/7/15 | 日变化 |
|---|---|---|---|---|
| FG01 | 1594 | 1562 | 1544 | -18 |
| FG05 | 1632 | 1600 | 1583 | -17 |
| FG09 | 1559 | 1528 | 1528 | 0 |
玻璃期货价格持续下跌，FG01和FG05合约价格明显下滑，FG09合约价格相对稳定。FG09合约与FG01合约价差扩大，市场对远月合约的预期较为谨慎。
基差分析
| 合约 | 2022/7/13 | 2022/7/14 | 2022/7/15 | 日变化 |
|---|---|---|---|---|
| 1月基差 | 744 | 783 | 793 | 10 |
| 5月基差 | 933 | 971 | 981 | 10 |
| 9月基差 | 519 | 565 | 548 | -17 |
纯碱基差持续走高，表明现货价格高于期货价格，市场看涨情绪增强。玻璃基差则呈震荡走势，9月基差有所回落，显示市场对远月合约的预期趋于悲观。
基本面数据
纯碱基本面
| 指标 | 2022/7/8 | 2022/7/15 | 周变化 |
|---|---|---|---|
| 开工率 | 80.87% | 79.64% | -1.23% |
| 产量 | 53.18万吨 | 52.37万吨 | -0.81% |
| 库存 | 39.5万吨 | 44.04万吨 | +4.54% |
| 表观需求 | 47.90万吨 | 47.83万吨 | -0.07% |
| 重碱产量 | 30.09万吨 | 29.49万吨 | -0.60% |
| 重碱库存 | 19.52万吨 | 23.03万吨 | +3.51% |
| 重碱表观需求 | 25.77万吨 | 25.98万吨 | +0.21% |
| 轻碱库存 | 19.98万吨 | 21.01万吨 | +1.03% |
| 氨碱法利润 | 1285元 | 1135元 | -150元 |
| 联碱法利润 | 2474元 | 2214元 | -260元 |
纯碱供应端因检修较多，产量环比下降；需求端重碱需求稳定，轻碱按需采购，出口量维持高位。库存持续上升，市场存在去库压力，厂家利润下滑，市场情绪偏弱。
玻璃基本面
| 指标 | 2022/7/8 | 2022/7/15 | 周变化 |
|---|---|---|---|
| 日熔量 | 17.02万吨 | 17.02万吨 | 0.00% |
| 开工条数 | 261条 | 260条 | -1.00% |
| 全国总库存 | 8087.91万吨 | 8063.80万吨 | -24.11% |
| 华北库存 | 2286万吨 | 2232.60万吨 | -53.40% |
| 华东库存 | 2006.20万吨 | 2025.80万吨 | +19.60% |
| 华中库存 | 539.31万吨 | 565.26万吨 | +25.95% |
| 华南库存 | 1079.40万吨 | 1084.00万吨 | +4.60% |
| 沙河厂库 | 1212万吨 | 1154万吨 | -58.40% |
| 沙河社库 | 412万吨 | 392万吨 | -20.00% |
| 天然气利润 | -239元 | -239元 | 0.00% |
玻璃生产端保持稳定，但厂家普遍亏损，库存压力较大。全国总库存环比下降，但同比仍处高位，华北库存下降明显，而华东、华中、华南库存略有上升。天然气利润持续亏损，表明成本压力较大。
市场小结
纯碱市场
- 供应端因检修较多，产量下降。
- 需求端重碱需求稳定，轻碱按需采购，出口量维持高位。
- 库存持续上升，市场存在去库压力。
- 厂家出货走弱，部分下调现货价格，市场恐慌情绪上升。
- 若宏观衰退情绪缓解，可逢低多配；若情绪未企稳，建议观望。
玻璃市场
- 供应端稳定，但厂家基本全面亏损。
- 需求端受高温暴雨和疫情等因素影响，短期难以恢复。
- 库存压力较大，市场情绪偏弱。
- 若有实质性政策出台，可能推动玻璃阶段性反弹。
- 短期盘面震荡运行，建议观望。
图表参考
- 纯碱期现价差、纯碱产量、纯碱厂库库存、纯碱表需
- 玻璃全国均价、玻璃现货期货价差、玻璃仓单数量、玻璃日熔量、玻璃厂库库存、玻璃周度表观需求、玻璃天然气利润
- 光伏玻璃日熔量、光伏玻璃库存
光伏相关市场
| 指标 | 2022/7/13 | 2022/7/14 | 2022/7/15 | 日变化 |
|---|---|---|---|---|
| 光伏日熔量 | 6.098万吨 | 6.098万吨 | 6.098万吨 | 0 |
| 光伏玻璃2mm | 21.15元 | 21.15元 | 21.15元 | 0 |
| 光伏玻璃3.2mm | 27.5元 | 27.5元 | 27.5元 | 0 |
| 多晶硅价格 | 290元/千克 | 292元/千克 | 292元/千克 | 0 |
| 单晶182组件价格 | 1.95元 | 1.95元 | 1.95元 | 0 |
光伏玻璃日熔量保持稳定，价格无明显波动。多晶硅价格略有上升，单晶组件价格维持不变，显示光伏市场整体运行平稳。
数据来源与免责声明
- 数据来源：mysteel、wind、隆众资讯
- 审核人：李明玉
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