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原油成品油早报摘要

关键差异和价格变化

报告包含2025年11月28日至12月4日的原油和成品油差价及价格数据。Brent原油价格从62.38美元/桶升至63.26美元/桶，变化0.59美元/桶提升。WTI原油从58.55美元/桶上升至59.67美元/桶，变化0.72美元/桶。Dubai原油小幅上涨0.48美元/桶。SCO和OCM及其他产品价格呈现波动，SC OMAN从453.90元/桶微增至452.60元/桶。

头条新闻

• 美国官员透露特朗普计划推进加沙和平进程第二阶段，包括新治理结构。
• 俄罗斯两大银行（Gazprombank和Alpha Bank）寻求进入印度市场，以扩大俄罗斯与印度贸易。
• 里海管道联盟遭袭击后，哈萨克斯坦石油产量下降6%，出口受影响，供应紧张加剧。

库存数据

• 美国API和EIA报告显示，原油库存美国增加248万桶（API）及57.4万桶（EIA），汽油库存上升，精炼油库存变化不大。
• 全球和地区库存，如富查伊拉港成品油总库存环比增加19.7万桶，主要分馏产品库存微幅变化。

周度分析和展望

• 油价短期震荡，CPC管道袭击可能引起出口中断，预计原油月差反弹。
• OPEC维持一季度暂停增产决议。
• 全球库存陆上累库，海上略去库；美国商业原油累库، 汽柴需求均减少。
• 欧洲和俄罗斯炼厂开工提振 market، but 汽柴油价差可能下行修复空间。
• 布伦特原油短期估值相对合理，基准区间预测55-65美元/桶。