20240202-东吴证券-赛生药业-06600.HK-创新添动能_老牌Pharma正启航_54页_7mb

赛生药业（06600HK）是一家创新型生物医药公司，专注于肿瘤和重症感染领域，拥有强大的盈利能力和稳健的业务增长。公司凭借其核心产品日达仙和创新管线（如全球首个口服SERD艾拉司群、新型抗菌药物Vaborem）推动转型，商业模式通过GTP（直达患者）平台实现全生命周期管理，预计未来收入和利润将持续高增长，目前估值较低，给予“买入”评级，但风险包括研发不确定性、政策变化和竞争对手加剧。