20260212-银河期货-螺纹热卷日报_10页_1mb

黑色金属日报总结

核心内容

本报告为2026年02月12日的黑色金属市场分析，由研究员戚纯怡撰写，涵盖螺纹钢与热卷的期货及现货价格、市场走势、交易策略及重要资讯等内容。

螺纹钢市场信息

期货价格与涨跌

合约	今日价格	昨日价格	涨跌
RB05	3050	3054	-4
RB10	3096	3103	-7
RB01	3130	3132	-2

价差与利润

• RB05-RB10价差：-46（今日） vs -49（昨日），涨跌 +3
• RB05-RB01价差：-80（今日） vs -78（昨日），涨跌 -2
• RB10-RB01价差：-34（今日） vs -29（昨日），涨跌 -5
• 05合约螺纹盘面利润：-148（今日） vs -147（昨日），涨跌 -1
• 10合约螺纹盘面利润：-108（今日） vs -103（昨日），涨跌 -5
• 01合约螺纹盘面利润：-95（今日） vs -95（昨日），涨跌 0

现货价格与基差

品牌/地区	今日价格	昨日价格	涨跌	折标准品	05基差	10基差	01基差
上海中天	3190	3190	0	3190	140	94	60
南京西城	3320	3320	0	3320	270	224	190
山东石横	3270	3270	0	3270	220	174	140
唐山唐钢	3040	3040	0	3130	80	34	0

• 最便宜交割品：3130元/吨，05基差80，10基差34，01基差0

• 现货地区价差：

  • 上海螺纹-北京螺纹：100元/吨（无变化）
  • 上海螺纹-济南螺纹：-70元/吨（无变化）
  • 上海螺纹-广州螺纹：-200元/吨（无变化）
  • 上海螺纹-杭州螺纹：-10元/吨（无变化）
  • 上海螺纹-南京螺纹：-30元/吨（无变化）

• 现货利润：

  • 调坯轧材利润：30元/吨（无变化）
  • 华东螺纹利润：-137元/吨（无变化）
  • 唐山螺纹利润：-299元/吨（涨3元/吨）
  • 山东螺纹利润：-427元/吨（跌104元/吨）
  • 唐山钢坯利润：-233元/吨（涨3元/吨）
  • 华东电炉平电利润：-235元/吨（跌15元/吨）
  • 华东电炉谷电利润：-70元/吨（跌15元/吨）

热卷市场信息

期货价格与涨跌

合约	今日价格	昨日价格	涨跌
HC05	3218	3228	-10
HC10	3237	3247	-10
HC01	3259	3273	-14

价差与利润

• HC01-HC05价差：41（今日） vs 45（昨日），涨跌 -4
• HC10-HC01价差：-22（今日） vs -26（昨日），涨跌 +4
• HC05-HC10价差：-19（今日） vs -19（昨日），涨跌 0
• 05合约热卷盘面利润：20元/吨（跌8元/吨）
• 10合约热卷盘面利润：33元/吨（跌9元/吨）
• 01合约热卷盘面利润：34元/吨（跌12元/吨）

现货价格与基差

品牌/地区	今日价格	昨日价格	涨跌	折标准品	05基差	10基差	01基差
天津河钢热卷	3140	3140	0	3230	12	-7	-29
乐从日钢热卷	3250	3250	0	3250	32	13	-9
上海鞍钢热卷	3240	3240	0	3240	22	3	-19

• 最便宜交割品：3230元/吨，05基差12，10基差-7，01基差-29

• 现货地区价差：

  • 上海热卷-天津热卷：20元/吨（无变化）
  • 上海热卷-乐从热卷：-10元/吨（无变化）
  • 唐山带钢-唐山热卷：-80元/吨（无变化）
  • 上海冷轧-上海热卷：490元/吨（无变化）
  • 乐从冷轧-乐从热卷：500元/吨（无变化）

• 现货利润：

  • 天津热卷利润：-388元/吨（涨4元/吨）
  • 华东热卷利润：-185元/吨（无变化）

市场研判

相关价格

• 现货价格：上海中天螺纹3190元/吨（无变化），北京敬业3120元/吨（无变化），上海鞍钢热卷3240元/吨（无变化），天津河钢热卷3140元/吨（无变化）

交易策略

• 单边：节前钢材维持震荡偏弱走势
• 套利：建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有
• 期权：建议观望

重要资讯

• 螺纹钢：

  • 本周产量169万吨，环比减少22.52万吨
  • 表需测算101.91万吨，农历同比减少39.6%
  • 库存：厂库+9.94万吨，社库+57.31万吨，总体库存+67.25万吨

• 热卷：

  • 本周产量307.76万吨，环比减少1.40万吨
  • 表需测算296.19万吨，农历同比减少2.17%
  • 库存：厂库+1.10万吨，社库+10.47万吨，总体库存+11.57万吨

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